カナダドルは、最近の下落を受けて米ドルに対して回復しており、30週間の低値を記録した後に持ち直しています。カナダと米国の間の貿易交渉は停滞しており、通貨市場に不確実性を生じさせています。 首相のマーク・カーニーは、米国大統領が貿易交渉を停止して以来、最近の交渉は行われていないと述べました。カナダドルの今後は、カナダ銀行と連邦準備制度が利下げを続けるかどうかに依存している可能性があります。

カナダ銀行の戦略的影響

カナダ銀行は、インフレを1〜3％の範囲に保つことを目指して金利設定を行うことでCADに影響を与えています。カナダのインフレが2.4％に上昇する場合、これらの決定に影響を及ぼす可能性があります。カナダの経済状況と、最大の輸出品である原油価格などの外部要因も通貨の価値に影響します。 GDP、雇用統計、貿易収支などのマクロ経済指標は、カナダドルの価値を決定する要因として機能します。強い経済データは支援的である一方、弱いデータは価値の下落をもたらすことがあります。 現在のUSD/CADの位置は上向きのトレンドを示しており、短期的な反発の余地があります。テクニカル指標は短期的には買い圧力が弱まっていることを示しており、広範な強気トレンドの中での潜在的なコンソリデーションを指し示しています。 今日、2025年11月11日時点で、カナダドルは米ドルに対して30週間の低値を記録した後、反発の兆しを見せています。USD/CADのレートが1.4000の水準に戻る中で、このレベルがサポートとして機能するかどうかを観察することが重要です。広範なトレンドは依然として強い米ドルを支持しているため、これは完全な反転ではなく、一時的な持ち直しである可能性があります。

米連邦準備制度と市場の期待

カナダ銀行の立場は重要な要素であり、特にインフレが最近2.4％に達したことで、目標範囲を超えています。2025年10月のカナダの最新の雇用報告は、予想外の強さを示し、45,000件の新たな雇用が追加され、中央銀行が利下げを検討する理由はほとんどありません。この基本的な強さは、トレーダーがUSD/CADのアウト・オブ・ザ・マネー・コール・オプションを売ることを検討する要因となり、今後数週間で1.4140を超える最近の高値に戻るのに苦労するという賭けを示唆しています。 国境の反対側で、連邦準備制度は政策緩和への圧力に直面しており、市場は2026年1月までに利下げが完全に織り込まれています。2025年10月の最新の米国小売売上高は0.5％の縮小を示し、消費者の減速に対する懸念を高め、Fedの利下げを支持する論拠を強化しています。この期待は米ドルに逆風となり、ルーニーの現在の反発をサポートしています。 私たちはまた、原油価格にも注目する必要があります。ウエストテキサス中質油（WTI）は、世界的な需要減速に対する懸念の中で、今週82ドルを下回りました。この価格はカナダの経済にとっては歴史的には支援的ですが、さらに下落すればカナダドルの回復を制限する可能性があります。カナダドルをロングしているトレーダーは、原油の潜在的な下落からポジションをヘッジすることを検討するべきです。 カナダと米国の貿易交渉が停滞しているため、カナダドルの大幅な反発は今のところ考えにくいです。この不確実性は、USD/CADペアが1.3900と1.4150の間で範囲に閉じ込められる可能性のあるシナリオを生み出しています。この環境は、ストラドルやストラングルのような低ボラティリティで利益を得るオプション戦略に最適かもしれません。 私たちは2022年と2023年の中央銀行の違いを思い出します。この違いは数ヶ月間強力な通貨トレンドを生み出しました。現在の状況はそれほど劇的ではありませんが、カナダ銀行とFedの異なる進路が新年に向けてこのペアの主要な推進力となるでしょう。現時点では短期的なモメンタムはカナダドルに有利ですが、USD/CADの長期的な強気トレンドは維持されています。

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