アジア市場は、日経平均やKOSPIの最近の高値に続いて下落傾向を経験していました。連続4セッションの売りにもかかわらず、両指数は短期トレンドフィルターである1D EMA-20ボリンジャーバンドの上に留まっています。 注目すべき懸念は、SPX、日経平均、KOSPIにHindenburg Omenが現れたことで、短期的な市場のモメンタムが弱まっていることを示唆しています。Hindenburg Omenは、市場の強さにおけるダイバージェンスを示し、いくつかの株が上昇する一方で他の株は停滞または下落していることを示しています。

潜在的なボラティリティ

このシナリオは市場の崩壊を保証するものではありませんが、潜在的なボラティリティや修正の警告を発しています。アジア市場の動きは、世界的なリスク欲求を評価する上で重要であり、さらなる弱まりがSPXに影響を与える可能性がある一方で、安定化は一時的なリセットを意味するかもしれません。 現在の指標は崩壊よりもクーリングフェーズを示唆しています。広がりの警告と市場構造が維持されている中、ボラティリティは圧縮され、横ばいまたはクーリング期間が訪れる可能性があります。短期トレンドバンドの上に留まることができれば、統合と潜在的な成長につながるかもしれません。トレーダーはこのフェーズを将来のモメンタムの確認と考えるべきです。 Hindenburg OmenがSPX、日経平均、KOSPIに点滅しており、市場の強さが不均一になっていることを示しています。これは重要な警告であり、2021年に主要な市場の修正の前に同様の幅のダイバージェンスが現れたことを思い出させます。これは、トレンドはまだ上昇しているものの、基盤がひび割れていることを示唆しています。

リスク管理

この警告はS&P 500に対して理にかなっており、少数のメガキャップ銘柄が指数の総価値の35%以上を占めている状態は、2000年代初頭以降見られなかった濃縮レベルです。トレーダーにとって、広範な市場ETFにおけるロングポジションは見かけ以上に脆弱であることを意味します。主要な銘柄のいくつかが downturn すれば、全体の市場を簡単に引き下げる可能性があります。 このアンバーライトを考慮し、SPXやQQQのような指数に対して保護的なプットを購入することは、今後数週間のリスク管理戦略として賢明です。これにより、さらなる上昇を捉えるためにコアのロングポジションを維持しつつ、ポートフォリオを急激な下落から保護することができます。これは、市場に対して完全にベアに転じることなく、リスクをヘッジする手段です。 ボラティリティが圧縮されるシグナルは、最近の市場データとも一致しており、VIXは過去四半期にわたって14近辺の低い範囲で推移しています。ただし、2023年の銀行スキャンダルのような過去のイベントからわかるように、このような穏やかな期間はボラティリティの急増で突然終わることがあります。このオプションの低コストは、現在保護を購入することをさらに魅力的にしています。 したがって、市場がクーリングオフや統合フェーズに入る場合に備えて、プットを単独で購入するのではなく、デビットプットスプレッドを使用することを検討するトレーダーもいるかもしれません。購入したプットに対して、さらなる価格外のプットを売ることで、ヘッジの全体的なコストを削減できます。これは、市場が本格的な崩壊ではなくクーリングオフや統合フェーズに入っている場合に対して、下方保護を得る効率的な方法です。

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