USD/CHFは約0.8060で取引されており、米ドルは安定しています。これは米国上院が資金法案を進展させた後のことです。スイスフランは若干の増加を享受していますが、抗オーストラリア通貨に対しては例外です。スイス中央銀行は負の金利を採用することはないと予想されています。 米ドルインデックスは、米ドルを主要な6通貨に対して測定したもので、約99.60に位置しています。暫定法案は、民主党の8人の議員によって支持されており、医療保険法の補助金延長と引き換えにされています。この展開は、重要な経済データの発表を再開する可能性があり、連邦準備制度の政策に対する期待の形成を助けることができます。

連邦準備制度と金利

CME FedWatchツールは、12月に連邦準備制度が金利を引き下げる確率が62.6%であることを示しています。スイス中央銀行は、今後数四半期でインフレが上昇する可能性を示唆しています。マーチン・シュレーゲル議長は、金利が当面の間は変わらないと予想しています。連邦準備制度の金融政策は、米ドルの価値に大きな影響を与えます。金融政策は価格安定と高い雇用レベルを確保するために設計されており、金利は主要な手段です。量的緩和は、信用フローを促進するためにドルを増やすことを含み、通常は米ドルを弱めます。逆に、量的引き締めは債券購入を停止し、米ドルを強化することができます。 USD/CHFペアが0.8060付近で統合されている中で、中央銀行の展望に明確な違いが見られます。米連邦準備制度は12月の金利引き下げに傾いている一方で、スイス中央銀行（SNB）は堅持しています。これはペアに下押し圧力の可能性を示唆しています。 政府の再開は重要であり、私たちがこの見解を確認するために必要な重要な経済データの発表が可能になるからです。例えば、2025年10月の非農業部門雇用者数報告は、先週に軟調な140,000となっており、よりハト派的なFRBへの期待を高めています。私たちは、アナリストがコアインフレが前年比で2.3%に減速することを予想している今後の消費者物価指数（CPI）データを注視しています。

スイスフランと市場の見通し

一方、スイスフランは負の金利に対するSNBの姿勢によって支えられています。2025年10月の最近のスイスのインフレ率は1.9%であり、これは中央銀行が金利を据え置く判断を正当化するのに十分な高水準です。このスイス経済の相対的な強さは、フランを魅力的な避難通貨としています。 派生商品トレーダーにとって、現在の狭いレンジは市場のボラティリティが低いことを示唆し、オプションが相対的に安価です。12月のFRB会合後に期限があるUSD/CHFのプットオプションを購入することは、潜在的なブレイクダウンに備えるための賢明な戦略となる可能性があります。これはペアが予期せず上昇した場合に定義されたリスクを提供します。 私たちは0.8000という心理的なレベルを非常に注意深く見守っています。この点を下回ると売り圧力が加速する可能性があります。このペアは、2023年中頃に0.9200のレベルを下回って以来、ほぼ3年間一貫して下落トレンドにあります。0.8000を決定的に突破することは、この長期にわたる弱気トレンドの継続を示すことになります。

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