オランダの製造業生産は9月に1.7%から0.1%に減少しました。この減少は、以前のレベルからの低下を反映しています。 金価格は、世界的な成長への懸念と米国の利下げ期待により、4,050ドルを超えました。トレーダーは、弱い民間雇用データや消費者信頼感調査の結果がこれらの期待に影響を与えているため、米国の経済状況を懸念しています。

米ドルの見通し

米ドルは、米国政府の shutdown が終わるかもしれないとの報告を受けて、ユーロや英ポンドに対して強さを増しました。EUR/USD および GBP/USD ペアはそれぞれ1.1550および1.3150付近で下落しました。 暗号通貨、特にビットコイン、イーサリアム、リップルは月曜日に回復を見せました。先週、重要なサポートレベルに達した後、これらのデジタル通貨は高騰し、弱気市場のトレンドが和らぐ可能性を示唆しています。 来週は米ドルの現在の強さに挑戦を与える可能性があります。FRBの発表、米国最高裁判所、経済データなどの要因が市場のセンチメントを変えるかもしれません。一方、オーストラリアと英国の経済は中央銀行が来週会合を開くため、異なる道を歩むことが予想されます。 オランダの減速に基づき、欧州の製造業セクター全体にわたって引き続き弱さが見られます。先月発表されたユーロ圏全体のデータによれば、製造業PMIは50のラインを下回り、49.1に留まっており、持続的で穏やかな収縮を確認しています。これはトレーダーが弱気ポジションを検討すべきことを示唆しており、ユーロストックス50指数のプットオプションを購入してさらなる下落に対するヘッジとすることを検討するのが良いかもしれません。

連邦準備制度の利下げの影響

市場は、世界的な成長に関する懸念から米国連邦準備制度の利下げをますます織り込んでいます。2025年第3四半期の米国GDP成長率は修正後1.4%で、トレンドを大きく下回っており、この見解を強固にしています。この環境は、米ドル指数先物を売ることを示唆しており、積極的なFRBが中期的に通貨を弱める可能性が高いです。 これは、EUR/USDペアにも影響を与え、1.1550近くの100日移動平均線を下回って技術的に弱い状況が続いています。欧州経済の軟調さと現在の市場のムードの組み合わせは、利下げが現れる前の短期的なドル強さを促進します。1.1550レベル周辺のストライク価格でEUR/USDコールオプションを売ることは、今後数週間の有効な戦略であるかもしれません。 金の価格が1オンスあたり4,050ドル以上で推移していることは、市場の不安の深刻なシグナルであり、安全資産への逃避を示しています。この価格レベルは、2023年に見られた約2,000ドルの範囲から劇的に上昇しており、持続的なインフレと地政学的な不安定さが法定通貨への信頼を侵食してきたことを反映しています。中央銀行が金を引き続き純買いしており、世界金協会が2025年第3四半期に公式準備高に215トンを追加したと報告していることを考えると、長期的なコールオプションを購入することは賢明な動きであると考えています。 また、イギリスのポンドも弱含む様子を見守っています。イングランド銀行は、最新の読み取りで3.8%と依然として高いインフレを抑制することと、停滞した経済を刺激することの間で困難な選択を迫られています。英国の経済成長は過去1年間ほぼ横ばいであり、2020年代初頭のスタグフレーション的な圧力を思わせる状況です。この不確実性は、中央銀行の発表を前にGBP/USDに対するロングストラドルのようなオプション戦略を魅力的にしています。

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