金価格は、月曜日のアジア取引時間中に約4,050ドルに上昇しました。この上昇は、米国の経済見通しに対する不確実性や、米国の金利引き下げの可能性にかけた賭けによって引き起こされています。米国の民間雇用報告の弱さや、ミシガン大学の消費者センチメント指数の失望的な結果が、これらの賭けを強めています。金利の低下は、配当を生まない金を保有する機会コストを低下させる可能性があり、貴金属を支える要因となっています。 一方、米国政府の閉鎖終了の可能性は、安全資産である金の需要を弱める可能性があります。上院の投票により最も長い政府閉鎖が解決されれば、金の上昇が制限される可能性があります。さらに、米国と中国の貿易関係の改善も金価格に下押し圧力をかけるかもしれません。アナリストは、今週後半に発表される米国の10月の消費者物価指数（CPI）のインフレデータに注目しています。また、トレーダーは金曜日に発表される米国の小売売上高データを観察しています。

金の強気の勢い

金の強気の勢いは、100日指数移動平均線（EMA）を上回る現在のポジションによって支えられています。4,161ドルを超えて4,200ドルに向かう持続的な上昇が可能です。ただし、4,000ドルを下回ると、再度の売り圧力が示され、3,835ドルまたは100日EMAの3,705ドルまで価格が押し戻される可能性があります。 金は価値の保存および交換手段として機能し、経済の不安定期において安全資産としても役立つ存在です。中央銀行は最大の保有者であり、2022年に1,136トンの準備金を増加させ、記録的な水準となりました。この傾向は、中国やインドなどの新興経済国で特に顕著です。金は米ドルや国債と逆相関を持つため、魅力的な分散資産となっています。この金属の価格は、地政学的不安定、経済後退、金利変動の影響を受け、これらすべてが米ドルとの関係に影響を与えます。 要点として、2025年11月10日の現状において、金は約4,050ドルで取引されており、明確に強気の傾向があります。主要な要因は、最近の消費者センチメントデータの弱さによって促進された、12月の連邦準備制度による金利引き下げの高まる期待です。今週の米国CPIおよび小売売上高の数値は、この流れを確認するか、急激な反転を引き起こす可能性がある重要な触媒です。 強気の見通しを持つ方々にとっては、4,200ドルの心理的な水準を目指すストライクプライスのコールオプションを購入することを検討すべきです。12月下旬の満期を選択することで、今週の経済データと連邦準備制度のその後のシグナルに市場が十分に反応する時間を確保できます。価格が100日EMAを上回り、RSIがポジティブであるというテクニカルな設定は、この上昇の勢いを支持しています。

中央銀行の支援

この強気のセンチメントは、消えつつない強力な基礎需要によって支えられています。中央銀行による購入は依然として強力な支援となっており、最近の世界金協会の2025年第3四半期のデータによれば、公式準備に350トンが追加されたことが示されています。この累積傾向は2022年以降も加速し続けており、価格に対する堅実な基盤を提供しています。 しかし、政府閉鎖の終了に関する最終的な合意や米中貿易摩擦のさらなる緩和といった潜在的な下落リスクにも備える必要があります。突然の下落に対するヘッジとして、4,000ドルの重要なマークをわずかに下回るストライクプライスのプットオプションを購入することは、慎重な戦略です。もし価格がこのレベルを決定的に割り込むと、3,835ドルのサポートに向けて急速な下落を示す可能性があります。 私たちはこのパターンを以前にも見たことがあります。特に2023年末には、金が2ヶ月で10％以上上昇し、マーケットが連邦準備制度の金利引き下げへと積極的に価格を織り込むようになりました。この歴史的先例は、今後のインフレデータが予想よりも柔らかい場合、高度な上昇の可能性を裏付けるものです。したがって、強気のポジションに対するリスク・リワードは、短期的には好ましいように見えます。

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