GBP/USDは月曜日の早朝アジア市場で1.3150近くに弱含み、3日間の下落トレンドを終えました。米国上院が政府資金の延長に関する合意に達したことで米ドルが強くなり、政府の閉鎖が緩和される可能性があります。 連邦職員は未払いの給与を受け取ることが予想されており、州は遅延していた連邦資金の移転を再開することになります。この合意により、特定の省庁は1月30日まで資金が提供され、他の省庁は年間予算を受け取ることができ、米ドルを支える可能性があります。

US Labour Market Concerns

再燃した米国労働市場の懸念は、連邦準備制度によるさらなる金利引き下げへの期待を高めています。市場は12月に25ベーシスポイントの金利引き下げが66％の確率で発生することを織り込んでいます。 イングランド銀行は、英国政府の秋の予算を前に慎重な姿勢から金利を4.0%に維持しました。総裁アンドリュー・ベイリーは、インフレ見通しの変化に応じてクリスマス前の金利引き下げの可能性を示唆しました。 ポンドは世界最古の通貨であり、FX取引の12%を占め、イングランド銀行の金融政策の影響を受けます。GDPや貿易収支などの経済データの発表は、経済の健康状態や輸出入の差を測るものであり、ポンドの価値に大きな影響を与えます。 米国政府の資金提供の合意を受けて、GBP/USDには即時の下落圧力がかかっており、1.3100レベルをテストする可能性があります。デリバティブトレーダーは、このモメンタムを活かすために短期のプットオプションを購入することを検討するかもしれません。この動きは、米ドルに一時的な利益をもたらすリスクオフ感情の解消のクラシックな形です。

Labor Market and Policy Decisions

しかし、このドルの強さは長続きしない可能性があります。再燃した米国の労働市場の弱さが大きな要因です。2025年10月の雇用統計では、非農業部門の雇用者数が期待を大きく下回る12万人増に留まり、失業率は4.2%に上昇しました。この弱いデータは、市場の期待を66%に固め、12月の連邦準備制度の金利引き下げを確実なものとしています。 通貨ペアのもう一方、ポンドは明確な逆風に直面しています。イングランド銀行が金利を4.0%に維持しつつ将来の引き下げを示唆したことは、ポンドを魅力的でなくさせました。最新の2025年第3四半期の英国のGDPは0.1%の縮小を示しており、市場はクリスマス前のBoEの金利引き下げを織り込むことが正しいと考えています。 今、私たちは、2つの中央銀行が緩和的な金融政策に向かって動いている競争を見守っています。今後数週間の重要な質問は、どちらがよりダウシになれるかということです。英国の最近のサービスPMIが49.8に低下し、経済収縮を示していることを考えると、イングランド銀行への圧力はより緊急のように見えます。 歴史的に見て、2019年初頭のような政府閉鎖の解決は、ドルに一時的なブーストを提供しても、基盤となる経済トレンドが再び表れることが多いです。したがって、トレーダーはこのドルの上昇に慎重になるべきであり、長期的なポンドのパフォーマンスの悪化に賭ける戦略に価値を見出すかもしれません。GBP/USDの先物を売却したり、ベアリッシュリスクリバーサルを設定したりすることは、今後数週間の実行可能なアプローチとなるでしょう。

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