中国の消費者物価指数（CPI）は、国家統計局の発表によると、前年同月比で10月に0.2%増加し、9月の0.3%の減少から回復しました。市場は変化がないと予想していました。月次ベースでは、CPIは10月に0.2%上昇し、前月の0.1%の増加を上回りました。 中国の生産者物価指数（PPI）は、10月に前年比で2.1%の減少を記録し、9月の2.3%の減少から改善しました。この数値は、予想されていた-2.2%よりもやや良好でした。一方、AUD/USD通貨ペアは0.03%下落して0.6496になりました。

インフレ指標の理解

インフレは、代表的な商品とサービスのバスケットの価格上昇を測定し、通常、月次および年次で評価されます。食品や燃料などの変動要素を除外したコアCPIは、経済学者や中央銀行の注目を集めます。彼らは通常、インフレを2%前後に維持することを目指します。 国のインフレが高いと、その通貨は強化されることが一般的です。中央銀行がインフレ管理のために金利を引き上げるため、世界的な資本を惹きつけます。逆に、低インフレは通貨を弱める可能性があります。伝統的に安全資産である金は、高インフレ時には金利上昇による機会コストの増加から魅力が減少します。しかし、低インフレは金価格に好影響を与え、その結果、より魅力的な投資対象となることがあります。 中国の最新のインフレ数値は、デフレ圧力の最悪期が過ぎた可能性があることを示唆しています。消費者物価は、9月に落ち込んだ後に再び上昇しており、この0.2%の増加は予想を上回るものでした。国内需要が安定し始めていることの信号と考えられます。 この変化は、人民銀行が攻撃的な刺激策を追求する必要が低くなる可能性を減少させます。2024年を通じて続いてきたデフレの不安定さに特に注意を払っています。このデータは小さいものの、そのネガティブなトレンドからの潜在的な転換点を示しています。

グローバル商品および通貨への影響

中国は主要な商品消費国であるため、これは産業金属やエネルギーにとって良好なシグナルです。最近の統計はこれを支持しており、2025年10月の中国の鉄鉱石輸入は、前月比で3.1%増加し、産業活動の復活を示しています。グローバル成長に関連する資産のさらなる強さを見越してポジショニングを考慮すべきです。 通貨に焦点を当てるトレーダーにとって、これはオーストラリアドルにとって有利です。現在AUD/USDは0.6496近くにとどまっていますが、その運命は中国経済の健康に密接に関連しています。AUDのコールオプションを購入することは、リスクプロファイルを定義しつつ上昇に対するエクスポージャーを得る方法かもしれません。 また、銅や広範な産業金属を追跡する商品関連のETFに対するオプションも考慮できます。生産者物価のデフレ緩和は、-2.3%から-2.1%に改善され、工場の価格が改善していることを示唆しています。これがより高い商品価格に繋がる可能性があります。そのため、アウト・オブ・ザ・マネーのコールの購入は魅力的なリスク報酬の提案となります。 ただし、これはあくまで一か月のデータであり、生産者物価は依然として前年比で減少しています。もしこれが偽りの夜明けであった場合、コールを単独で購入するのではなく、牛コールスプレッドのような慎重なアプローチがリスクを制限するでしょう。この戦略により、適度な上昇から利益を得ることが可能になり、潜在的な損失を制限します。 非常に低いがマイナスではないインフレの環境は、金にも支持を与える可能性があります。このような弱いインフレに対抗して金利が急激には上昇しないため、利息を生まない金を保有する機会コストが低くなります。これは、広範なリスクオンの感情が期待通りに実現しない場合の潜在的なヘッジとなります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設