ミシガン大学の消費者信頼感 ミシガン大学の11月の消費者信頼感は53.6から50.3に低下し、家庭の信頼感が弱まっていることを示しました。一方、ドイツの貿易収支は予想の168億ユーロから153億ユーロに縮小しました。 ユーロ圏では、9月の小売売上高が予想外に減少し、以前のサービスセクターの好調なデータに反する結果となりました。ユーロの不調は顕著で、1.1500を下回り、2025年8月の1.1391の安値を試す可能性が潜んでいます。 EUR/USDは最も取引されている通貨ペアであり、世界の取引の30%を占めています。物価安定を維持する任務を持つECBは、ユーロ圏のインフレーションが目標を超えれば利上げを検討する可能性があり、ユーロにとってプラスとなります。ドイツ、フランス、イタリア、スペインの経済データは、ユーロ圏経済における彼らの重要なシェアを考えると、注目されるべきです。 今日、2025年11月8日であるため、米国政府の長期的なシャットダウンの影響で米ドルが弱まっています。この状況は、2018-2019年の35日間のシャットダウンを超えており、市場に大きな不確実性を生じさせています。その結果、トレーダーは米国のテクノロジー株が売られる中、一時的な安全資産としてユーロを好んでいます。 弱い米国の消費者信頼感 米国の消費者信頼感が50.3に低下したことで、ドルの厳しい状況がさらに悪化し、連邦準備制度の慎重な姿勢を支持しています。最近のデータはこの冷却傾向を確認しており、2025年10月の消費者物価指数は3.1%と予想よりわずかに低く、年初からの低下を継続しています。これにより、FRBがより攻撃的になる期待がほとんどなく、ドルに圧力をかけ続けています。 他方、ユーロはドイツの貿易黒字の縮小やブロック全体の軟調な小売データといった逆風に直面しています。2025年10月のユーロ圏インフレは2.7%と報告されており、欧州中央銀行の2%の目標を依然として不快に上回っています。これはECBにとって難しい状況を生じさせ、インフレとの戦いと経済の減速のバランスを取る必要があります。 デリバティブ取引者にとっては、不確実性が高いがEUR/USDがレンジで動いているこの環境では、オプションを使用してリスクを定義することが適切であると示唆されています。1.1600付近の行使価格でEUR/USDコールオプションを購入することが実行可能な戦略であると考えています。これにより、ペアが上昇すれば参加でき、最大損失は支払ったプレミアムに制限されます。 シャットダウンのために信頼できる米国データが無いことは、今後数週間の間、予想されたボラティリティを維持する可能性が高いです。トレーダーは、米国の政治状況が解決した後に急激な価格変動を予想する場合、ロングストラドルなどの戦略を検討することができます。これは、同じ行使価格と満期でコールオプションとプットオプションの両方を購入することを含みます。 私たちは、1.1500を下回ると売り手が再び支配権を掌握している可能性があることに注意を払っています。このような動きは、2025年8月に見られたサイクル安値の1.1391を試す扉を開く可能性があります。逆に、20日移動平均の1.1592を持続的に突破すれば、買い手に1.1700に向かう勢いがあることを示唆します。

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