10月のカナダの失業率は6.9%で、アナリストの予想を下回りました。雇用は66.6K増加し、参加率は65.3%に上昇し、平均時間給は前年比4%増加しました。 この発表はカナダドルを押し上げ、USD/CADは1.4100以下に下落し、6日間の上昇を終えました。CADはニュージーランドドルに対して最も強く、他のいくつかの通貨でも上昇が見られました。

カナダの労働市場の予測

予測では、カナダの労働市場は10月に2.5K人の解雇が予想されていましたが、9月には60.4K人の雇用が行われました。市場の状況は、スローダウンがCADに悪影響を及ぼす可能性があり、カナダ銀行による利下げの可能性を高めています。 雇用データの発表前にUSD/CADペアは1.4100近辺で取引されており、市場の反応に応じて上昇または下降の動きが見られる可能性があります。20日間の指数移動平均は短期的な強気トレンドを示しています。 雇用のネット変化は、消費者支出と経済成長に影響を与えます。この指標の肯定的な変化は、一般的に経済成長と一致し、カナダ銀行の金利決定に影響を与えるため、CADを押し上げます。一貫してコンセンサス数値を上回ると、CADが強化される傾向があります。 2025年11月7日に発表された10月の雇用報告は、誰もが予想していた以上に大幅な雇用増となり、予想される小さな損失とは正反対でした。この驚きは、カナダ銀行（BoC）の今後の動きに対する見解を完全に変えました。今後数ヶ月間の利下げの可能性が大幅に減少したと考えています。 この予期しない経済の強さは、カナダドルの変動性を高める可能性があります。USD/CADが1.4100を下回った急落は、初期の反応に過ぎません。トレーダーは、この強い労働データが一時的なイベントか新たなトレンドかを市場が消化する中、大きな価格変動に備えたオプションの活用を検討するべきです。

金利への影響

この雇用報告は、BoCが2025年10月の会議で示したより cautiousなトーンと対立しており、経済が冷え込んだ場合に政策を緩和する意向を示していました。賃金の成長が依然として4%と高く、統計カナダからの最新のCPIデータが核心インフレ率を3.1%に留まらせていることから、利下げの根拠は今やかなり弱くなっています。これに基づいて、オーバーナイトインデックススワップは、BoCの12月の会議での利下げの可能性が20%未満であることを示しています。 USD/CADにおいて、1.4100のサポートレベルの突破は技術的に重要です。我々は、今後数週間で1.4000の心理的水準近くのストライクプライスをターゲットにしたプットオプションの購入機会があると考えています。この戦略は、カナダドルが米ドルに対してさらに強くなることで利益を上げるでしょう。 これまでに似たような状況を目にしており、特に2023年には、堅調な労働データが中央銀行に市場の予想よりも長く金利を高く保たせる結果となりました。この歴史的な時期は、こうした強い経済数値に逆らって賭けることは負けるトレードとなる可能性があることを示唆しています。この報告は、カナダ経済が以前に考えられていたよりも多くの基盤を持っているというシグナルと見なされるべきです。 カナダドルの強さは、米ドルだけでなく他の通貨に対しても注目に値します。日本銀行が2025年を通じて緩和政策を維持しているため、カナダと日本の金利差はさらに拡大しています。これは、CAD/JPYのロングポジション、もしくはコールオプションを通じての取引を検討する魅力的な機会を提供します。 今後のデータがこの見通しを容易に変える可能性があるため、慎重である必要があります。予想以上の米国のインフレや雇用報告が米ドルを押し上げ、最近のUSD/CADの動きを逆転させる可能性があります。グローバルリスクの感情も影響を及ぼす要因であり、S&P 500の最近のパフォーマンスは投資家の神経質さを示しており、伝統的に米ドルの安全性を好む動きが見られます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設