洞察 
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通貨の潜在的な再評価
中国は、消費支出を促進するために、輸入品の価格を安くすることで可処分所得を増やすことによる通貨の再評価を緩やかに考慮するかもしれません。全体的に、USD/CNHはより低い水準に移動する可能性があります。 弱い2025年10月の貿易データを考慮すると、USD/CNHペアは最近の7.0900-7.1500の範囲内で横ばいに取引されると考えています。輸出の驚きの減少と鈍い輸入成長は、中国の国内需要が依然として弱いことを確認しています。この見解は、最近のCaixin製造業PMIが49.8で、5ヶ月ぶりに収縮領域に戻ったことによって支持されています。 この経済の鈍化は、当局が輸入を安くし、消費支出を刺激するために人民元を強化することを好む可能性があることを示唆します。通貨の緩やかな上昇は彼らが検討している政策手段であり、USD/CNHには潜在的な下落圧力がかかることを示しています。中国人民銀行は、先月に準備金比率を25ベーシスポイント引き下げたことで、既に緩和的なバイアスを示しています。 ペアの他方では、米国連邦準備制度（FRB）は、金利引き上げサイクルの停止を明確に示し、過去数年間のドルを支えてきた上昇圧力を緩和しています。2025年10月の米国のインフレーションデータは年率2.9%となり、FRBの次の動きは利下げの可能性が高いとの市場の期待を強化しています。これにより、人民元を含むドル以外の通貨にとって好ましい環境が生まれます。 要点 – USD/CNHは7.0900-7.1500の範囲で横ばい。 – 中国の貿易黒字は1168億ドル、米国との黒字は4480億ドル。 – 10月の輸出は1.1%減、輸入は1.0%増。 – 通貨の再評価が消費支出を促進する可能性。 – 最近の経済データは国内需要が弱いことを示唆。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
