金価格は、米国の経済懸念、特に政府の shutdown の可能性や大規模なレイオフが影響して、4,000ドル近くで保持されています。木曜日には金は4,019ドルの高値に達しましたが、その後4,000ドルを下回り、約3,985ドルで取引され、0.10%以上の上昇が見られました。 金を支えている主な要因は、米ドルの弱体化です。米国の政府 shutdown が続く可能性があるためです。雇用に関する懸念は、10月に15万人以上のレイオフを示したチャレンジャーの報告により悪化し、その月のレイオフ数としては20年以上で最大となり、12月の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げについての予測が高まっています。

金価格への影響要因

金価格は、地政学的な不安定さや金利を含むさまざまな要因の影響を受けます。この金属は不安定な時期や金利が低い時に利益を得ることが多く、米ドルや国債との逆相関関係があります。中央銀行は重要な役割を果たし、2022年には1,136トンの金を購入し、過去最高を記録しました。これは経済の多様化と回復力を強化するためです。 金は歴史的に価値の保存手段とされており、安全資産およびインフレーションや通貨の減価に対するヘッジと見なされています。展望としては、4,000ドルの回復がその価格を押し上げる可能性があり、4,083ドル近くの20日単純移動平均線で抵抗が見られます。 市場は現在、FRBによる12月の利下げを織り込んでいます。10月の衝撃的な雇用報告への明確な反応が見られます。チャレンジャー報告の15万人のレイオフは、2000年代初頭以来、その月に見られなかった数字です。この歴史的な並行性は、金の最も抵抗が少ない道が上向きであることを示唆しており、低金利がその魅力を高めます。

米国政府shutdownの影響

進行中の米国政府のshutdownおよび貿易関税に関する不確実性は、安全資産への強力な追い風を生み出しています。2018-2019年の35日間の長期shutdownの際にも、質への逃避が見られ、市場の動揺を引き起こし、その時も金を支持しました。このような環境を考慮すると、トレーダーは金のさらなる上昇に向けてポジションを取ることを検討すべきです。 この状況を利用するシンプルな方法は、コールオプションを通じてリスクを制限し、金が4,000ドルを明確に超えた場合に潜在的な利益を得ることです。たとえば、行使価格が4,100ドル前後の1月のコールオプションは、20日移動平均に向かう動きから利益を得ることができます。暗示的なボラティリティは高く、市場の神経質さを反映しており、これらのオプションを価値あるものにしています。 収入を生み出したいと考え、サポートレベルが保持されると信じる人々にとっては、ブルプットスプレッドを売ることが効果的かもしれません。短いストライクを最近の低値である3,886ドルよりも低く設定することで、高ボラティリティプレミアムを利用することができます。この戦略は、金がその重要なレベルを維持する間、利益を上げることができます。 主なドライバーは米ドルの弱体化であり、FRBが利下げに転じる場合にはこの傾向は続く可能性があります。また、中央銀行からの持続的かつ大規模な買いも考慮する必要があります。これは数年間にわたる構造的な支援となっています。2022年に見られた記録的な1,136トンの購入の後、中央銀行は毎年数百トンを一貫して吸収し、供給と需要のバランスを根本的に変えています。

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