USD/CADは弱含みで、1.4100付近で取引されており、7か月ぶりの高値1.4140を記録した後、0.1%下落しました。この下落は、原油価格の反発に伴うものであり、カナダドルはコモディティとの関連性から恩恵を受けています。 要点: – 原油価格が高騰するとカナダドルの購買力が増すため、カナダドルが強化される。 – カナダは米国への主要な原油輸出国であり、原油価格の上昇は通貨を支える傾向にあります。 – カナダの10月Ivey PMIや、カナダ中央銀行（BoC）総裁ティフ・マックレムのスピーチといったマクロ経済データの発表に注目が集まっています。BoCは最近、政策金利を25ベーシスポイント引き下げて2.25%とし、必要に応じてさらに調整する意向を示しました。 米国では、民間部門の雇用データが予想を上回り、10月に42,000件の雇用が増加しました。これは、29,000件の雇用減少からの反発であり、労働市場の回復力を示していますが、12月の連邦準備制度(Fed)の利下げへの期待は弱まりました。 CME FedWatchツールによれば、12月の利下げの可能性は62%と、前週の90%超から低下しました。この修正は、米ドルを支持する一方で、USD/CADの見通しは今後のカナダのデータとマックレムのコメントに依存します。 カナダドルは、提示されたヒートマップによると、他の主要通貨に対して米ドルに対して強い動きを見せています。 短期的なカナダドルの見通し： USD/CADは7か月ぶりの高値から引き戻されており、回復しつつある原油価格がルーニーに一時的な強さをもたらしています。WTI原油が今週85ドルを超えて回復しており、コモディティに関連するカナダドルがいくつかの買い手を見出しています。これにより、カナダドルに対する短期的な賭けは、カナダ中央銀行からのさらなる明確化があるまでリスクが高くなっています。 中央銀行間の基本的な乖離が中期的な主要な動因となることが続いています。カナダ中央銀行は先週、政策金利を2.25%に引き下げたばかりであり、これはハト派の姿勢を示しています。一方、米国は初回失業保険申請が約215,000件で安定しているなど、労働市場がより回復力を示しています。この政策の違いは、カナダドルの大幅な強さは短命である可能性があり、今後数週間でUSD/CADが高くなることを示唆しています。 マックレム総裁のスピーチには非常に注目すべきであり、将来の利下げに関する手がかりを探る必要があります。USD/CADオプションの暗示的ボラティリティは彼のコメントの前に上昇する可能性が高く、大きな動きが予想される場合、ストラドルのような戦略に機会を提供するでしょう。2022-2023年の高インフレ期における中央銀行の発言に対する市場の反応を振り返ると、驚くほどのハト派のトーンはペアを1.41以上の最近の高値に戻す可能性があることがわかります。 次の数週間では、カナダドルの強さを高いUSD/CADを見込むポジションを取る機会として捉えるべきです。カナダのインフレが予想以上に急速に2.5%に落ち着いているため、カナダ中央銀行は年末前に再度利下げする余地があります。ペアが1.4050の水準に向けて下落する場合、コールオプションを購入したり、ロングフォワードポジションに入る機会と見なされるでしょう。

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