アメリカのS&PグローバルサービスPMIは10月に54.8を記録し、予想の55.2を下回りました。この指標は、様々な経済活動に影響された混合した市場のムードの中で出されました。 ダウ・ジョーンズ工業株平均は300ポイント反発し、市場の基盤の回復を示しました。WTI原油は在庫の予想外の増加により60ドルを下回り、金は1%以上上昇しました。

通貨と商品概観

EUR/USDは1.1480付近で安定しているようで、米ドルは高い水準の近くでその姿勢を維持しています。一方、GBP/USDはイングランド銀行の政策金利が変更されないとの期待が高まり1.3050近くに留まっています。 金は3日間の下落を反転し、米国債の利回り上昇に支えられています。金は現在、トロイオンスあたり$4,000のターゲットを目指しており、ドルは強い方向性を示していません。 Stellar（XLM）は需要が減少しているようで、15%の下落リスクがあります。日足チャートにおけるデス・クロスパターンの出現はさらなる損失への懸念を引き起こします。 取引を考慮する際は、投機的投資の性質により、元本の全損失を含む重大なリスクが伴うため、注意が必要です。

経済指標と戦略

10月のサービスPMIは54.8で予想を外し、アメリカ経済のやや冷却を示唆しています。まだ強い拡張の領域にあるものの、これは2ヶ月連続で成長が鈍化したことを意味します。この slowdown は私たちが注目してきたもので、特に2025年9月の最新のCPIリーディングが3.4%で高いインフレを示していることからもわかります。 冷却データにもかかわらず、ドルは100.30の近くで堅調であり、Fedファンド金利が5.50%で維持されています。市場はこのサイクルでのさらなる利上げの可能性を約70%として織り込んでいますが、量的引き締めの終了に関する議論が続くことで不確実性が生じています。この環境下では、経済の優れたパフォーマンスが持続する明確な兆しがない限り、シンプルなロングドルポジションを持つことはリスクがあります。 これはボラティリティを買うためのprimeな環境だと考えています。対立するデータポイントが市場を異なる方向に引っ張っています。VIXは2025年の夏の安値から上昇しており、現在19をわずかに上回る水準で取引されています。デリバティブトレーダーは、S&P 500のような主要指数でのロングストラドルやストラングルを検討し、年末までのどちらかの方向への大きな動きを利用することが推奨されます。 金と原油の間の急激な乖離は、経済的不安の明確なストーリーを伝えています。金は政策の誤りに対するヘッジとして$4,000レベルを再テストしており、WTI原油の60ドルを下回る滑落は最新のPMI報告に示された成長の懸念を直接反映しています。これは、金でのブルコールスプレッドや原油でのベアプットスプレッドを通じて、2つのコモディティ間のギャップを広げるチャンスだと考えています。 通貨について見ると、Fedとイングランド銀行の政策の乖離がより顕著になっています。イングランド銀行が2025年第3四半期の鈍い英国成長指標の中で4.00%の金利を維持すると予想される中で、GBP/USDの抵抗の少ない道は下方向に見えます。この通貨ペアでの反発を売るか、プットを買うことは今後数週間のための賢明な戦略だと考えています。

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