洞察 
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民間賃金と今後のRBNZの決定
民間賃金は第3四半期に予想通り0.5％を維持し、第2四半期の0.6％から減少しました。11月26日に予定されているRBNZの政策決定では、2.25％への25ベーシスポイントの利下げが市場で期待されています。 スワップ市場は、政策金利が今後6ヶ月以内に2.00％から2.25％の範囲に下落する可能性を示しています。この調整はRBNZの中立的レンジの下限に近づいています。しかし、引き続き堅調な世界経済活動が、緩和的なRBNZ政策期待によるNZDの弱体化を相殺するのに役立っています。 柔らかい第3四半期の雇用データに基づき、ニュージーランド準備銀行は今月中に金利を引き下げる明確な道を歩んでいると見ています。市場はすでに11月26日に25ベーシスポイントの引き下げを完全に織り込んでおり、政策金利が2.25％になると予想されています。この期待は通貨の価値にすでに反映されているため、NZDの初期売りはすぐに逆転しました。RBNZの先行きガイダンスと世界経済の見通し
利下げ自体はすでに避けられない結論となっているため、実際の取引機会はRBNZの先行きガイダンスにあります。このイベントを取引する際にはオプションを利用する価値があると考えています。もし “一度きりの” 利下げの示唆があれば、キウイドルの急反発を引き起こす可能性があります。逆に、2026年までのさらなる利下げを示唆するよりハト派的なトーンがあれば、通貨は下押しされるでしょう。 現在、NZDに対する下振れリスクは堅調な世界経済活動によって制限されています。たとえば、ニュージーランドの主要輸出品に対する重要な指標であるグローバルデイリートレード価格指数は、過去1ヶ月で4.2％上昇しており、国際的な需要の強さを示唆しています。10月の最新のIMF見通しも、来年の世界GDP成長率が2.9％で安定すると予測しています。 また、主要中央銀行との政策の乖離が広がっている点にも注目する必要があります。先週の米国連邦準備制度の会合を振り返ると、基準金利は5.50％で据え置かれ、引き続きタカ派の姿勢が維持されています。この金利差の拡大は、今後数週間でNZDが米ドルに対して大きな上昇を迎えるのを抑制する要因となるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
