S&P 500は6,735付近の重要なテクニカルレベルをテストしており、上昇トレンドはまだ継続しています。しかし、短期の価格構造とデリバティブのポジショニングは注意を促します。特に、11月21日の主要なオプションの期限が迫っています。 SPXはいままでのピークである6,920から下降し、現在は強いサポートゾーンに挑戦しています。このサポートには、2025年6月からの50％フィボナッチリトレースメント、高ボリュームノード、そして上昇トレンドラインが含まれています。日足RSIは50を下回っており、買い手のコントロールが変わる可能性を示唆しています。

オプション市場のダイナミクス

このサポートの維持に失敗すると、さらなる下落が予想されます。これは価格動向だけでなく、オプション市場のダイナミクスにも関連しています。11月21日のオプションの期限は、$6,000、$5,500、$5,000のストライクにおいてプットのスキューがあることを示す重要なオープンインタレストを持っています。 マックスペインレベルは$6,450に計算されており、現在の価格よりかなり低いため、ディーラーヘッジを引き起こし、市場の動きに影響を与える可能性があります。SPXがマクロ経済的要因のサポートなしに6,735を下回ると、ヘッジフローが強まる可能性があり、ボラティリティが増加し、6,500〜6,450ゾーンに向かって下落する可能性があります。 S&P 500が6,735付近の重要なサポートレベルをテストしていることを考えると、11月21日のオプション期限に向けて数週間慎重であるべきです。日足RSIが50を下回っており、購入圧力が弱まっていることを示唆しているため、上昇トレンドは勢いを失いつつあります。今日は11月5日であり、このシナリオが展開されるまでに2週間余りの時間があります。 このテクニカルの弱さは、困難なマクロ環境の中で発生しています。10月の最新の消費者物価指数レポートは、コアインフレが3.1％で頑固に残っていることを示しており、連邦準備制度が今後の緩和を示唆することが難しくなっています。最近のFRB関係者のコメントは、金利を高く維持するコミットメントを強化しており、現時点では市場の大幅な上昇を制限する可能性があります。

ボラティリティと防御的戦略

私たちは、この注意がデリバティブ市場に反映されているのを見ています。VIXは、期待されるボラティリティの指標であり、過去1週間で19を超える上昇を見せ、投資家の不安が高まっている明確な兆候です。これは11月21日の期限に対するプットオプションのヘビーなポジショニングと一致しており、今後のいかなる日付よりも高いオープンインタレストを持っています。 プットの集中と、計算されたマックスペインレベルの6,450は、6,735でサポートが破られた場合に潜在的な磁力効果を生む可能性があります。このレベルを決定的に下回ると、ディーラーは自らのリスクをヘッジするためにS&P 500先物を売る必要があり、売り圧力を増加させることになります。このようなダイナミクスは、下向きの動きを加速させ、指標を6,450ゾーンに向かわせる可能性があります。 トレーダーにとっては、ロングポジションのヘッジや戦略的なショートポジションの開始が賢明である可能性があります。6,500付近のストライクでプットやプットスプレッドを購入することは、11月の期日を通じて効果的な下落保護を提供するかもしれません。指標が6,920のレベルを確実に回復するまでは、上昇を懐疑的に見ています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設