ユーロは米ドルに対して5日間弱含み、1.1481付近で取引されています。米ドル指数は、主に米国の経済動向により、3か月ぶりの高値100.20で取引されています。 ユーロは主に強い米ドルと限定的なユーロ圏の経済イベントによる圧力に直面しています。連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長の金利に関するコメントは、12月の金利引き下げの期待を減少させ、米ドルの強さを支持しています。

経済の洞察

今後の経済的な手掛かりは、ADP雇用変化とISMサービスPMIのレポートに依存しています。政府データの遅れがあるため、これらのレポートは米国の労働市場とサービスセクターの洞察を提供します。毎月発表されるADPレポートは、非農業部門雇用者数のデータに先立つ期待に影響を与えるため、重要な役割を果たします。 ADP雇用変化は、米国の民間部門の雇用変動を示します。オートマティック・データ・プロセッシング社によって公開されており、消費者支出や経済成長に影響を与えます。高い数値は米ドルにとってプラスと見なされます。トレーダーにとって、これは連邦準備制度の政策決定に影響を与える広範な雇用トレンドの早期指標を提供します。次回の発表は2025年11月5日が予測されており、コンセンサスは前回の-32Kに対して25Kの雇用変化を見積もっています。 ユーロが米ドルに対して継続的に下落し、1.1481付近で取引されている中、米ドル指数は3か月ぶりの高値100.20を堅持しています。これは、過去1週間に正しいポジションを持っていた人々にとって有益なドルの強さの明確なトレンドを反映しています。現在の市場の勢いは明らかにドルを支持しています。

市場のトレンド

主な原動力は連邦準備制度の政策に対する期待の変化です。最近のコメントにより、12月の金利引き下げの希望が冷え込んでいます。フェッドファンド先物市場によって予測された金利引き下げの確率は、わずか2週間前の60％超から現在は約35％へと大幅に減少しています。この「高止まり」の姿勢への再調整がドルの上昇を促進しています。 主要データの発表前の不確実性から、EUR/USDオプションの1か月のインプライド・ボラティリティは、2023年の地域銀行のストレスを目撃した際の最高水準に達しています。これは、トレーダーが近い将来に重要な価格変動に備えていることを示しています。ポジションを保持することは、何らかの保護なしにはリスクが高いことを示唆しています。 私たちの immediate focus は、本日のADP雇用変化レポートであり、前月のマイナスの読みに続いて、コンセンサスはわずか25Kの雇用増加を見込んでいます。この低い基準を大幅に上回る数値は、ドルのさらなる上昇を引き起こし、EUR/USDを1.1400の水準へと押し上げる可能性があります。逆に、予想を下回れば、ドルの最近の上昇に挑戦し、ペアに急激な上向き修正を引き起こすかもしれません。 要点として、ユーロはドルが強いだけでなく、自らの根拠でも弱いことを念頭に置く必要があります。最近のユーロ圏の製造業およびサービスPMIデータは一貫して経済の縮小を示しています。ユーロ圏の減速とより弾力的な米国経済との間のこの経済的相違は、ペアに対して弱気の見通しを維持する根本的な理由を提供します。

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