BBDXY指数は1224.64および1228.38の抵抗レベルに近づいています。債券市場は安定している一方で、世界の株式は減少しています。ウォール街のトップたちは、次の12〜24ヶ月間で株式市場が10％以上の下落をする可能性について警告しています。

米国雇用統計

ADPの推定によると、米国の民間部門は10月11日で終わる4週間で14,250の雇用を追加しました。ADPの月次雇用データは、9月の-32kおよび8月の-3kの減少の後、10月に40kの反発を示すと予想されています。これらの数字は米ドルの動向に影響を与えます。 9月のJOLTSと貿易データのリリースは、現在35日間続いている米国政府の shutdown のために遅れています。もしそれが明日まで続けば、記録が更新されます。この shutdown は一時的に活動を減速させると予想されていますが、解決後には回復が期待されています。 連邦準備制度理事会のリサ・クック総裁は、インフレが2％の目標を上回る限り、政策金利は適度に制約を維持すべきだと述べました。一方で、サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は12月の政策調整に開放的であることを示唆しています。連邦準備制度理事会のミシェル・ボウマン副議長が発言する予定です。 現在、米ドルは1225の水準と200日移動平均線の周辺で重要な技術的障壁に直面しています。世界の株式市場が減少している中、ドルの安全性へ移行する動きが見られています。この強いドルと弱い株式の間の緊張が取引の主要なテーマです。

市場の変動における取引戦略

最近の株式市場の下落は、ボラティリティの取引に明確な機会を提供しています。S&P 500は2025年10月にほぼ4％下落し、市場の恐怖を示す人気の指標であるVIX指数は22を超えました。デリバティブトレーダーにとって、これにより主要な株式指数に対してVIXコールまたはプットオプションを購入することが賢明な方法となるかもしれません。 連邦準備制度理事会の関係者は一致を見ておらず、市場の神経質さをさらに高めています。あるメンバーは政策が十分厳格であると感じており、他のメンバーは12月の会議でどうするかを考慮しています。この分断は、金利先物やオプションの取引を難しくし、経済データの新しい情報がスケールを変える可能性があります。 今週発表されるADP雇用報告には注意を払う必要があります。数ヶ月間のネガティブな状況の後、反発が期待されており、強い雇用数字はほぼ確実にドルを押し上げるでしょう。しかし、期待外れの報告はドルの急激な修正を引き起こし、ダメージを受けた株に一時的なブーストをもたらすでしょう。 政府のshutdownに過剰反応してはいけません。これが米国史上最長になる見込みであり、2018年末から2019年初頭の35日間に匹敵します。歴史は、連邦準備制度がこうした一時的な混乱を考慮せず、代わりに根底にある経済動向に焦点を当てる傾向があることを示しています。したがって、遅れたJOLTSと貿易データは、リリースされると、shutdown自体よりも重要になります。 オプション市場のデータは弱気の感情を確認しており、株式プット・コール比率は最近0.95に達し、市場の下落に対して保護を求めているトレーダーが積極的に買い入れていることを示しています。これは株にさらなる下落を賭けることが混雑した取引になっていることを意味します。つまり、プットオプションが保護を提供する一方で、ますます高価になってきています。

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