最近の米国連邦準備制度理事会（FRB）関係者の発言は、金利引き下げの軌道についての異なる意見を明らかにしました。クリストファー・ウォラーは12月の利下げを支持し、スティーブン・ミランはより積極的な引き下げを提案しました。これらの見解は、慎重なアプローチを取る他の意見と対照的であり、すべての選択肢が開かれていることを強調しています。 高いインフレーションが続く中、一部のFRBメンバーは再度の利下げに hesitant です。25ベーシスポイントの引き下げの可能性が予測されています。この議論はFRB内の内部的な分裂を浮き彫りにしており、ハト派のメンバーが力を持つと感じています。この不確実性は、米ドルの最近の強さや市場の今後の利下げに対する期待に関する疑問を引き起こしています。

市場の反応と分析

FXStreetからの追加情報は、通貨や商品ニュースに対する市場の反応にバリエーションがあることを示唆しています。この分析は、GBP/USD、金、DashやZcashなどのプライバシーコインに関する報告が、経済政策や市場の異常によって影響を受けていることを強調しています。プライバシーコインは一般的な市場の修正にもかかわらず上昇を続けており、多様な市場ダイナミクスを示しています。 他方では、DeFiプラットフォームのBalancerが1億2000万ドルのハッキング被害を受けました。この事件は、デジタル取引所におけるセキュリティの問題を浮き彫りにし、広範な金融市場の複雑さを増しています。FRB内での議論が展開される中、これらの外部市場要因は世界経済予測をさらに複雑にしています。 FOMC内の意見の対立が増す中、市場がジェローム・パウエルの最近の強硬な口調に過剰反応したと考えています。米ドルインデックス（DXY）は9月末以来3％以上上昇し、現在107.50前後で取引されていますが、よりハト派のメンバーがさらなる利下げを公開で求めているため、この強さが疑問視されています。この乖離は、ドルの最近の上昇が持続可能でないことを示唆しており、トレーダーにとっての機会を提供しています。 ドルの調整を見越している人々にとって、DXYやドル追跡のETFに対してプットオプションを購入することは賢明な戦略となるかもしれません。これにより、ドルの価値の下落に賭けることができ、潜在的な損失を支払ったプレミアムに制限できます。オプション市場を見ると、12月のFOMC会議後に期限が切れる外貨のプットオプションの需要が増加していることが分かります。

潜在的な戦略と見通し

FRB関係者の公に分裂した意見は、今後数週間の通貨市場のボラティリティを高める可能性があります。債券市場のボラティリティを示すMOVEインデックスは、すでに10月の低水準108から115に上昇しています。デリバティブトレーダーは、FRBの12月の決定後にいずれかの方向に大きな価格変動から利益を得ることができるEUR/USDなどの主要ペアでロングストラドルのような戦略を考えるかもしれません。 さらに、金利先物市場はハト派の感情を十分に織り込んでいない可能性があります。現在、フェッドファンド先物はこの引き下げサイクルの終端金利を約3.75％と想定していますが、より攻撃的なメンバーが影響力を持つようになると、そのレートは低くなる可能性があります。中期2026年の先物契約をロングにすることに機会があると見ており、市場はより緩和的なFRBに対する期待を調整せざるを得なくなると予想しています。 この見通しは、特に金に関して商品にも影響を及ぼします。金価格は強いドルによって抑制されており、1オンスあたり3,980ドルを上回ることに苦労しています。よりハト派のFRBスタンスへのシフトは、ドルを弱め、実質利回りを低下させ、金にとって強力な追い風を生む可能性が高いです。

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