オーストラリアの建設許可件数は9月に12%の増加を見せ、5.5%の予想を上回った。これは建設セクターの回復を反映しており、オーストラリアの経済成長に影響を与えている。 アメリカ合衆国のドナルド・トランプ大統領は、米中の対立が続く中、NVIDIAのBlackwell AIチップの中国への販売を停止する計画を立てている。一方、中国の製造業PMIは10月に50.6に減少し、50.9の予想を下回った。

中国元と外国為替市場

中国人民銀行はUSD/CNYの基準為替レートを7.0867に設定した。これは以前よりもわずかに強い。外国為替市場では、EUR/USDは1.1550を下回り、連邦準備制度の金利引き下げの可能性に影響を受けている。GBP/USDは4月中旬以来の最低水準に近く、金価格は連邦準備制度のコメントと貿易楽観論の影響で$3,950近くに下落した。 経済の状況は急速に変化しており、トレーダーは中央銀行の政策、製造業のデータ、そして市場動向に影響を与える可能性のある指標の変化を追跡する必要がある。 オーストラリアの建設許可件数が9月に12%の急増を見せたことは、経済の回復を示す早期のサインであり、今政策を複雑にしている。オーストラリア準備銀行が2025年の大部分で金利を4.35%に保っていることから、この持続的な強さは次の動きに不確実性をもたらしている。これにより、トレーダーはオーストラリアドルのオプション取引を通じてボラティリティを購入することを考慮するべきだと示唆されている。

長期的な貿易緊張の影響

技術に関する貿易の緊張、特にNVIDIAチップの中国への販売をブロックする旧計画は、すでに標準的な政策となっており、市場に重くのしかかっている。中国関連の販売は歴史的に主要なアメリカの半導体メーカーの収益の20%以上を占めていたため、ここからのエスカレーションはテクノロジーの評価への直接的な脅威となる。トレーダーは半導体ETFの保護的プットオプションをヘッジとして検討すべきであると考えている。 中国の製造セクターは依然として懸念材料であり、2025年10月の最新의公式PMIは脆弱な50.2で、以前のデータに見られる弱い傾向を引き続き示している。この持続的な軟化が、中国人民銀行が元を慎重に管理し、ドルに対して急速に弱体化しないようにしている理由である。この状況は、銅などの産業金属の上昇が短命である可能性を示唆しており、コールスプレッドが慎重にエクスポージャーを得る方法である。 市場は連邦準備制度の次の動きを価格付けするのに苦労しており、それがEUR/USDのような通貨ペアに圧力をかける理由を説明している。連邦準備制度は、インフレを抑え込むために年間を通じてフェデラルファンド金利を4.5%以上に維持しており、時折表面化する金利引き下げの憶測とは対照的である。デリバティブトレーダーにとって、この対立は主要な通貨ペアのストラドルを魅力的にし、連邦準備制度がより明確な指針を提供した際に大きな動きから利益を得る機会を生み出している。 金は最近、$3,950近くまで下落しており、2023年および2024年の主要なインフレ圧力の後、金利期待に敏感になっている。これらの高い価格レベルは新しい基準を反映しているが、その日々の動きは中央銀行の政策についての噂によって完全に推進されている。次の米国のインフレと雇用データの発表周辺で金先物が大きなボラティリティを見せることを予想している。

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