洞察 
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金利の更新
連邦準備制度は基準金利を3.75%-4.0%に据え置き、パウエル議長はさらなる引き下げは保証されていないと述べています。フェドファンズ・先物トレーダーは、12月の金利引き下げの予想を先週の93%から63%に引き下げています。 進行中の米国政府の shutdown は解決を見ないまま6週目に突入しています。長期化するshutdownは、経済への懸念を高め、円に対して米ドルを弱める可能性があります。 円の価値は日銀の政策、日米の国債利回りの差、そして市場のセンチメントに影響されます。日銀の過去の超緩和政策は円を減価させましたが、最近の政策の変化はある程度のサポートを提供しています。動乱の時期には、円は安全資産として見なされます。 中央銀行の政策の違いが非常に明確になっています。連邦準備制度は、12月に金利を再度引き下げない可能性を示唆している一方で、日銀はさらなる金利引き上げを控えています。この基本的な違いは米ドルを日本円に対して引き続きサポートするでしょう。市場戦略とリスク
データを見てみると、週末直前に発表された10月の非農業部門雇用者数報告は、19万5000人の堅調な増加を示しています。この雇用の強さは、米国連邦準備制度の様子見の立場を強化し、ドルを魅力的にします。一方、日本の先週発表されたコアCPIは2.7%であり、日銀の目標を上回っていますが、加速していないため、上田総裁には忍耐の余地があります。 デリバティブトレーダーにとっては、今後数週間でUSD/JPYのコールオプションを購入する戦略が示唆されています。明確な政策の道筋は、ペアのさらなる上昇を示唆しており、155-156のレンジを試す可能性があります。オプションは、この上昇の勢いを利用しつつ、リスクを明確にする手段を提供します。 ただし、日本当局からの介入リスクには注意する必要があります。2024年にペアが同様の高水準を越えた際の財務省の行動を思い出しますと、それは急激な下降を引き起こす可能性があります。進行中の米国政府のshutdownもリスクをもたらします。長期化する膠着状態は、米国のGDP予測に悪影響を及ぼし、ドルに重しとなるかもしれません。 金利差は、最も強力な要因のままです。10年物米国債の利回りは約4.1%で推移し、10年物日本国債は1.2%です。この大きなギャップは、米ドルを保持することをはるかに有利にし、通貨ペアに対する強力な基盤の買いを提供しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
