洞察 
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コロンビアの経済的回復力
コロンビアの9月の失業率が8.2%で、我々が予想した8.5%を下回ったことは、驚くほど回復力のある経済として捉えられます。この予想外の労働市場の強さは、中央銀行が近い将来に金利を引き下げる理由が少なくなることを示唆しています。したがって、我々は鈍化する経済に基づいていたポジションを再評価する必要があります。 この強い雇用データと、中央銀行の目標である4.1%を上回る頑固なインフレ率は、バンコ・デ・ラ・レパブリカが強気の姿勢を維持する理由となります。銀行は先週、主要金利を6.5%に据え置いており、この新たなデータはその決定を強化するだけです。我々は、2026年第1四半期に金利引き下げを織り込んでいるデリバティブ価格が調整される必要があることを予想すべきです。 要点：この動きはコロンビアペソ（COP）にとって強気です。労働市場が引き締まり、金利が安定していることで、COPがより魅力的になり、USD/COPペアがテストしている4,000レベルを下回る可能性があります。このドルに対する潜在的な上昇を活かすために、COPのコールオプションを購入することを検討できます。コロンビア株式への影響
この経済の強さは、特に金融と消費者分野においてコロンビア株式にもプラスとなるでしょう。過去四半期で3%の緩やかな上昇を見せたMSCIコルカップ指数は、このニュースを背景に新たな上昇を見込むことができます。指数の先物やコールオプションを購入することは、今後数週間の潜在的な上昇に直接的にポジションを取る方法です。 我々は、2022-2023年の期間に中央銀行が強い労働データが存在するにもかかわらずすぐに姿勢を変更したことを思い出します。現在の状況は異なりますが、その歴史的な前例は、市場がタイトな労働市場に直面した中央銀行の決意を過小評価する可能性があることを示しています。これは、リスクが以前考えられていたよりも長期的に高い金利に偏っていることを示唆しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
