韓国の9月の製造業出荷は前年同月比で11.6%増加し、予想の5.9%を上回りました。これは、韓国の経済活動の顕著な増加を示しています。

金価格と市場動向

金価格は、安全資産の流入により上昇傾向を見せており、連邦準備制度のタカ派的姿勢を受けて4,050ドルを下回っています。中国では、10月のNBS製造業PMIは49に落ち込み、非製造業PMIはわずかに上昇して50.1になりました。 EUR/USDペアは現在、米ドルがFOMCの後で調整をしつつある中、1.1550-1.1540のサポートレベルを防衛しています。GBP/USDは6ヶ月ぶりの安値を記録し、米ドルに対して引き続き弱含んでいます。 ビットコインはホワイトペーパー発表17周年を迎え、2兆ドル資産への進化を示しました。一方で、Zcashは強気の勢いを維持し、約360ドルで取引されています。

工業生産と通貨の動き

韓国から明確なシグナルが見られ、9月の工業生産は11.6%急増し、期待を超えました。これは、半導体や自動車などの主要輸出品に対する世界的な需要が予想以上に強いことを示唆しています。振り返ると、2023年後半にチップ輸出サイクルが長い低迷から最終的にプラスに転じたことを考えると、この新たなデータは成長が劇的に加速していることを示しています。 しかし、この強さはアジア全体に均等には見られず、中国の製造業PMIが49であり、工場部門の継続的な弱さを示しています。この乖離は、豪ドルやニュージーランドドルのような通貨が韓国のポジティブなニュースにもかかわらず苦しんでいる理由を説明しています。これは、アジア全体の成長に対する広範な賭けよりも韓国市場での選択的な取引を優先すべきだということを教えてくれます。 米ドルは、最近の連邦準備制度のタカ派的なシグナルを受けて支配的な力を維持しており、他の通貨を押さえつけています。特に英国ポンドは弱く、1.3100近くの6ヶ月ぶりの安値を記録しており、2022年と2023年の連邦準備制度の aggressive rate-hiking cycle でのパフォーマンスを思い出させる状況です。一方で、ユーロが1.1550のレベルを防衛していることは重要なラインであり、これを下回ると米ドルのさらなる上昇を示唆する可能性があります。 この環境下で、金は安全資産の流入と強い米ドルの現実の間に挟まれており、4,050ドルを下回ったままです。2025年10月時点ではインフレが懸念されており、連邦準備制度の厳しい姿勢は非利子の金を魅力的ではなく、世界的な不確実性が続いています。この緊張は大きなボラティリティを生む可能性があり、オプションでこれを利用できるでしょう。 したがって、デリバティブトレーダーは今後数週間でこの乖離を利用する戦略を考慮するべきです。1つのアプローチは、KOSPI 200指数や韓国ウォンをロングするためにオプションを使用し、同時に豪ドルのショートポジションでヘッジすることです。金に関しては、主要な金ETFに対してストラドルやストラングルを使用することで、価格変動から利益を得る効果的な方法となるでしょう。

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