銀 (XAG/USD) は回復しており、今月の高値 $54.86 から 16% の下落後、約 $48.70 で取引されています。この回復は、テクニカルな買いと $45.00-$46.00 の需要ゾーンに支えられていますが、米中関係の改善が安全資産需要を制限しています。 米連邦準備制度の最近の金利引き下げは多少のサポートを提供しましたが、市場はこれをタカ派的な動きと見なしており、上昇幅を制約する可能性があります。テクニカル的には、抵抗レベルは $49.00-$49.50 で、これは 21 日の移動平均線（SMA）と一致し、サポートは $47.26 および $45.56 に見られます。 銀価格は、無利子資産であるため、地政学的要因や金利の影響を受けます。銀はドル建てで価格が付けられるため、米ドルの強さもその価格に影響します。投資需要、鉱山供給、リサイクル率が価格に影響を与えます。 銀は電子機器や太陽光エネルギーに使用されるため、産業需要が価格に大きな影響を与えます。また、米国、中国、インドの経済活動も変動に寄与します。銀は通常、金の価格動向に従い、金/銀比率はそれらの相対的な評価を示すインサイトを提供します。 私たちは、今月の最高値からの急激な 16% の修正後、銀にとって重要な変曲点にいます。価格は $45.50 近くの 50 日の移動平均線の上に足場を見つけており、これは重要なサポートレベルです。この反発は、より大きな上昇トレンドが再開するのか、それとも一時的な relief rally なのかを決定することを迫ります。 強気のバイアスを持つトレーダーにとって、注視すべき主なシグナルは $49.00-$49.50 の抵抗ゾーンを明確に突破することです。このエリアを越える持続的な動きは、修正が終了したことを示唆します。これはコールオプションの購入やロング先物ポジションの構築を考慮するトリガーとなり、最近の高値 $54 以上の再テストを目指します。 逆に、価格が $49.50 の抵抗を突破できない場合、売り手が支配を取り戻していることを示す兆候になる可能性があります。その後、重要なサポート $45.50 を下回ると、強いベアリッシュシグナルとなります。これはトレーダーがプットオプションを購入したりショートポジションを開始したりするきっかけとなり、$43.00 レベルまでの深い下落の扉を開くことになります。 産業需要の基盤は引き続きサポートを提供しており、下落幅を制限する可能性があります。国際エネルギー機関の最新の 2025 年 Q3 報告によると、世界の太陽光パネル設置が前年比 12% 増加しており、銀が重要な要素となっています。この安定した産業消費は、価格の下落時に購入を促す基本的なフロアを形成します。 連邦準備制度の水曜日の “タカ派的な引き下げ” は、さらなる緩和を一時停止する可能性を示唆しており、これは 2025 年 9 月の消費者物価指数 (CPI) の読み取りが 3.1% に緩和されたことからも理解できます。銀にとってこれは、金利が低下することで得られる追い風が弱まっていることを意味し、当面の上昇幅を制限する可能性があります。 私たちは金/銀比率も注視しており、これは相対的な価値に関する手がかりを提供します。2025 年初頭には約 90:1 のピークを迎えた後、この比率は最近の銀のアウトパフォーマンスにより、現在は約 75:1 にまで低下しています。これは、歴史的に金に対して銀がまだ過大評価されていないことを示唆しています。

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