USドル指数は99.25に達し、98.57の安値から上昇しました。これは、米中貿易サミットの結果と、連邦準備制度理事会（Fed）議長ジェローム・パウエルのコメントによって押し上げられました。トランプ大統領と中国の習近平主席との会話の後、関税が引き下げられ、中国は米国の大豆購入を再開することに合意しました。 パウエル議長は12月の利下げに疑問を呈し、米ドルのパフォーマンスに影響を与えました。連邦準備制度は、政策金利を25ベーシスポイント引き下げて3.75%-4.0%の範囲にし、金融引き締めプログラムを終了しました。ECBの決定に注目が集まり、ユーロとドル指数に影響を与える可能性があります。

USドル

USドル（USD）はアメリカ合衆国の公式通貨であり、世界で最も取引されている通貨です。外国為替取引の88%以上に関与しており、日々の取引量は平均6.6兆ドルに達しています。Fedは金融政策を通じてUSDの価値に影響を与え、主にインフレと失業率を管理するために金利を調整します。これにより、USDの強さに影響が出ます。 量的緩和（QE）は、Fedが米国債を購入して信用供給を増やすもので、USDを弱める可能性があります。一方、量的引き締め（QT）は、Fedが債券購入を中止することでUSDを強化する可能性があります。これらの措置は、2008年の大金融危機の際に重要でした。 我々は、USドル指数の新たな強さを目の当たりにしており、現在104.50のレベルを試しています。この勢いは、最近の連邦準備制度のコメントが2026年初頭に利下げが確実ではないことを示唆していることと、中国との技術関税に関するAPECサミットからの前向きな対話により後押しされています。この状況は、2019年末に見られた動態に非常に似ており、インデックスが99を超えた際のニュースに似ています。 連邦準備制度の慎重なトーンは、2025年9月の最新のCPIデータがインフレが2.9%で依然として持続的で、2%の目標を大きく上回っていることを考えると理解できます。2019年末にFedが量的引き締めを終了した時期とは異なり、中央銀行は現在、月60億ドル程度のペースでバランスシートを縮小し続けています。この持続的な政策の厳しさは、ドルに対して強い基礎的な需要を提供しています。

主要通貨ペア

この環境は、今後数週間でドルのロングポジションが好ましい可能性があることを示唆しています。トレーダーは、DXY先物契約を購入することや、よりリスクを明確にしたアプローチとして、UUPのようなドル中心のETFのコールオプションを購入することを検討するかもしれません。これらの戦略は、Fedが12月の会議に向けてハト派の姿勢を維持し、ドルが上昇し続ける場合に利益を生むでしょう。 主要通貨ペア、特にEUR/USDにも注目が必要です。欧州中央銀行（ECB）はFedよりもハト派的であると予想されています。EUR/USDの先物を売ったり、ユーロのプットオプションを購入したりすることは、この政策の相違を表現する効果的な方法かもしれません。次の中央銀行の会議を前に、暗示的ボラティリティが上昇することが期待され、方向性が不明な大きな動きを予想するトレーダーにとって、オプションストラドルが潜在的な戦略となるでしょう。

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