10月に、バーデン・ヴュルテンベルク州の消費者物価指数（CPI）は0.2％から0.3％に上昇しました。欧州中央銀行は、主要な再融資オペレーションが2.15％、限界貸出ファシリティが2.4％、預金ファシリティが2％のままであると予想されています。 ポンド・スターリングは、米中貿易関係の改善に伴い、米ドルに対して弱い状況が続いています。EUR/USDは、強いユーロ圏の経済データに支えられ、わずかな上昇を見せています。ユーロ圏の四半期の速報GDPは0.2％の成長を記録し、0.1％の予測を上回りました。

通貨の変動

USD/CADは1.3950に上昇しており、堅調な米ドルに支えられています。AUD/USDは、UOBグループによると0.6550から0.6605の範囲で変動することが予想されています。金価格は弱い米ドルによって支えられていますが、連邦準備制度のタカ派の姿勢によって潜在的な利益は限られています。 暗号通貨市場は、トランプと習近平の会談の結果として貿易緊張が緩和され、反発を見せています。 ドイツのインフレのわずかな上昇は、欧州中央銀行を動かすには足りず、ECBは3回連続で金利を据え置くと予想されています。この姿勢は、インフレがピークを迎える兆しを示した2024年にECBが利上げサイクルを長期間停止した際に強化されました。ユーロ圏のGDP成長が0.2%という予想を上回っているため、ECBが引き締め政策を再開する圧力は少ないです。

市場動向と戦略

ユーロのわずかな上昇を、基調のトレンドの変化ではなく、ポジティブなデータの驚きに対する一時的な反応として見るべきです。通貨市場の主なドライバーは、タカ派の連邦準備制度と忍耐強いECBとの政策の相違です。ユーロに対する米ドルの強さを支持するデリバティブ取引、例えばEUR/USDプットオプションの購入は、この環境では魅力的とされています。 最近のトランプと習近平の会談後、改善された米中貿易関係は、暗号資産のようなリスク資産を押し上げ、安全資産にはプレッシャーをかけています。しかし、連邦準備制度のタカ派の発言がこの楽観主義に蓋をし、米ドルを強化しています。これが、ポンド・スターリングが脆弱であり、USD/CADが1.4000レベル、つまり2024年初頭以来テストされていない重要な心理的障壁に近づいている理由を説明しています。 米ドルの強さは堅実な経済データによって支えられており、最新の核心PCE価格指数は連邦準備制度の目標である3.1％を上回っています。これは、高い実質金利が非利息金属である金を保有する機会コストを増加させるため、金が持続可能な反発を見つけるのを難しくしています。2023年においても、米国10年物利回りが4.5%を超えると、金は苦しむ傾向が見られました。 要点：商品通貨に関する状況は混合しており、レンジ相場戦略の機会を生んでいます。オーストラリアドルはポジティブなリスク感情と強い米ドルの間に挟まれ、AUD/USDでのアイアンコンドルのようなオプション戦略が効果的であることを示唆しています。0.6550と0.6605の間の取引チャネルは、今後数週間で安定した賭けであるようです。

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