連邦政策と米中貿易の進展

連邦は、12月までにバランスシートの縮小を停止し、量的引き締めを終了することを発表しました。パウエルがさらなる金利動向に対して慎重である一方、ドルは圧力を受けており、金のリスク認識に影響を与えています。一方で、トレーダーはFOMCメンバーからの今後の金利の動向に関する洞察を期待しており、これがドルと金のダイナミクスに影響を与えています。 金は、最近の急落後に主要なフィボナッチリトレースメントレベルの上にサポートを見つけるのに苦労しています。これらの技術的な障害の上での失敗は、4,000ドル近くで売り手を呼び寄せる可能性があり、3,950ドル以下での弱さは、金をさらなる下落にさらす可能性があり、3,900ドル付近の重要なサポートエリアを試すことになります。 金が4,000ドルのレベルを回復したことを考慮すると、市場は二つの対立する力の間に挟まれていると見られます。一方では、米国政府の shutdown がドルを弱体化させ、金の安全資産としての魅力を高めています。一方で、連邦準備制度はさらなる金利引き下げのシグナルを示すことに慎重であり、これがドルの底となり金の上値を抑えています。 shutdown に伴う経済リスクはより具体的になってきており、トレーダーはこれに注目すべきです。先週の最新の議会予算局の推計によれば、shutdown が11月まで続く場合、第四四半期のGDPに0.5%のマイナスをもたらす可能性があると予測されています。このデータは米国経済、ひいてはドルに対する弱気の感情を強化しています。

インフレデータと市場戦略

ただし、連邦のタカ派姿勢は最近のインフレデータによって支持されています。2025年9月の消費者物価指数は3.1%で、予想をわずかに上回り、中央銀行が12月にさらなる金利引き下げを正当化するのを困難にしています。この政策の対立が現在の市場の不確実性の主な原因です。 デリバティブトレーダーにとって、この環境は今後数週間で高いインプライド・ボラティリティを示唆しています。私たちは、方向に関係なく大きな価格変動から利益を得る戦略が有利であると考えています。金先物や主要な金ETFにおけるロングストラドルやストラングルのようなオプション戦略は効果的である可能性があります。 高い不確実性の同様の期間を振り返ると、2011年の債務上限危機や2020年のパンデミック初期のように、金は急激で不規則な変動を経験していました。このパターンが再び繰り返されることを期待しており、特定の方向ではなくボラティリティに備えたポジションを持つトレーダーに機会を創出しています。CBOE金ボラティリティ指数（GVZ）はすでに18.5に上昇しており、過去3か月での最高水準を反映しています。 具体的には、トレーダーは現在の利益を維持できないリスクに対して、重要な3,900ドルの支持レベル未満でのプットを購入することを検討できます。逆に、4,016ドルの移動平均の壁を超えたコールオプションは、ドルの弱さが加速する場合、上昇を捉える可能性があります。カギは、現在の範囲からのブレイクアウトに備えることです。 ドルインデックス（DXY）は金関連の取引にとって最も重要な確認指標となります。今月、107.50のレベルを何度も突破できなかったことを観察しています。106.00のサポートレベルを決定的に下回ると、金が4,100ドルの水準へ向けて次の大きな上昇を示す可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設