日本の中央銀行は金利を0.5%のまま維持し、予想通りでした。植田総裁は、日本経済は徐々に回復しているものの、一部の弱点に直面していると述べました。

通貨の動きと中央銀行の決定

EUR/USDは力強さを示し、1.1650に近づきました。これはEUのGDPデータと欧州中央銀行の決定に注目が集まったためです。GBP/USDも上昇し、ソフトな米ドルの影響で1.3200を超えました。 金は増加し、4日間の下落を止め、安定資産への需要の再燃によって押し上げられました。米国政府の長期にわたる閉鎖の影響に対する懸念が、ドルの以前の利益に重くのしかかりました。 暗号通貨の分野では、Bittensorの価格が6日連続で上昇し、450ドルに近づいており、新たなステーク型上場投資商品（ETP）の計画が発表されました。欧州中央銀行は金利を据え置くと予想されており、12月には成長見通しのわずかな修正が予定されています。 日本銀行が金利を0.5%に据え置く決定は広く予想されていたため、即時のショックは予想されません。しかし、米国連邦準備制度の金利が依然として大幅に高いため、金利差が円を圧迫し続けています。これは、ドル/円のロングポジションのようなキャリートレードが魅力的なままであることを示唆しています。特にこのペアが20世紀後半以来の水準を試しており、最近は158を超えて取引されています。

通貨取引における機会と戦略

米ドルが全体的に軟化しており、主要通貨ペアにおいて機会を生んでいます。中国への関税削減に関する最近の発表は、大きなリスクオンのシグナルとなり、ドルの安全資産としての魅力を減少させ、ドルインデックス（DXY）を105.50の水準に押し下げています。この環境では、ドル安に対するヘッジとして、USDコールオプションの売却やプットオプションの購入が有利です。 このドルの弱さは、EUR/USDが1.1650に向かって押し上げられるのを助けており、欧州中央銀行の安定した政策とレジリエントなユーロ圏GDPの数字によって支持されています。英国ポンドも上昇していますが、その上昇幅は1.3200周辺で限られているようで、2025年初頭に発表された最近のデータは、英国の成長が停滞し、インフレが懸念されることを示しています。この乖離は、ブルなオプションスプレッドを通じたロングEUR/GBPポジションを魅力的な戦略にするかもしれません。 貿易ニュースからのポジティブなリスク感情にもかかわらず、金も tractionを得ており、これは市場の根底にある不確実性を示しています。これは、数週間にわたる米国政府の閉鎖による懸念が、国内経済の安定性に対する疑問を引き起こしている可能性が高いです。したがって、リスクオンのナラティブを取引する一方で、金のコールオプションのような保護資産を保持することは、政治的な不安定に対する賢明なヘッジであると言えます。 これらの対立するシグナルを考えると、主要な指数や通貨ペアのインプライドボラティリティが上昇し始めるかもしれません。私たちは、EUR/USDのようなペアで価格の変動から利益を得る戦略を検討すべきです。円に関しては、USD/JPYでアウトオブザマネーのプットを売り続けることが、プレミアムを集める方法であり、日銀当局が強力に介入することに慎重であり続けるという賭けになります。

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