ロシアの9月の失業率は2.2%となり、予想の2.3%をわずかに下回りました。この予想を下回る数値は、外的圧力にもかかわらず安定した経済状況を示しています。 ロシアの経済状況とは対照的に、世界の金融市場はさまざまな展開を迎えました。FRBの金利決定後、ユーロは米ドルに対して弱含み、EUR/USDは1.1600のサポートを下回りました。英ポンドも6か月ぶりの安値に下落し、イングランド銀行の金利引き下げの期待を受けて1.3140付近で推移しています。

商品市場の変動

その間、商品市場は変動を経験しました。金価格は、米ドルの復活を受けてトロイオンスあたり約3,950ドルに戻りました。暗号通貨セクターでは、リップル（XRP）が上昇傾向を維持し、2.65ドル以上で取引されており、FRBによる継続的な金融緩和への楽観が見られています。 将来の期待に移ると、欧州中央銀行は現在の金融政策スタンスを維持する見通しです。さらに、ECBは12月の更新で成長予測を若干上方修正するかもしれません。全体として、金融市場は地域的および世界的な経済状況を反映し、さまざまな影響を乗り越えています。 ロシアの9月の失業率2.2%は予想よりも低く、過去2年間に発展した極めてタイトな労働市場の傾向を継続しています。2023年の後半に、その率がまず3%のソビエト時代以降の記録を下回り、この新しい数字は外的圧力にもかかわらず国内経済が強靭であることを示唆しています。この安定性は重要なグローバルファクターですが、私たちの即時戦略の主な推進要因ではありません。

米国連邦準備制度の影響

私たちの決定に影響を与える主要なイベントは、米国連邦準備制度の最近の「タカ派カット」であり、これにより米ドルが大幅に強化されました。この動きは、カットが実施された一方で、前進の道が攻撃的な緩和ではないことを示唆しており、多くの市場参加者を驚かせました。したがって、私たちは近い将来、他の主要通貨に対してドルの強化に備えるべきです。 英ポンドは特に脆弱に見え、すでに1.3140近くの6か月ぶりの安値に達しています。市場は今やイングランド銀行からのより攻撃的な金利引き下げを織り込んでおり、英国とより慎重な米国との政策の乖離が広がっています。これにより、GBP/USDペアに対する弱気ポジションがデリバティブ（先物やオプションなど）を通じてますます魅力的に見えます。 金の3,950ドルへの後退は、ドルの強化と米国債利回りの上昇の直接的結果です。私たちはここ数年一貫して観察してきたように、堅調な米ドルは非利回りのドル建て資産である金の魅力を減少させます。この逆の関係が続くと予想され、貴金属に対する潜在的な逆風を生み出すことになります。 この環境を考慮すると、私たちの焦点は強い米ドルと政策の乖離から利益を得る戦略に置くべきです。これは、すでに1.1600のサポートレベルを突破したEUR/USDやGBP/USDに対するプットオプションを購入することを含むかもしれません。商品に関しては、ロングの金の物理的ポジションをプットでヘッジするか、金の先物に対する弱気の投機的ポジションを考えることが賢明かもしれません。

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