9月のアメリカの未決済住宅販売は成長が見られず、1.7%の増加という予測を外れました。連邦準備制度は、10月の会合後に政策金利を引き下げると予想されており、経済データの不足からパウエル議長の発言に特に注目されています。 他の市場の洞察としては、WTIの価格上昇は在庫の減少に関連しており、連邦の金利決定に関する期待も影響しています。金価格は、トレーダーが連邦の政策が緩和的になることを予想して安定しています。一方、EUR/CADペアは、カナダ銀行が関税の懸念を背景に利下げの終了を示唆したため、下落しています。

要点

さまざまな予測と分析には、EUR/USDが1.1670近くに日次高を更新する、GBP/USDが1.3240に戻して損失を回復する、金価格が$4,000まで後退することが含まれています。さらに、広範な経済議論の中で、欧州中央銀行の会合の結果を市場は熱心に待っています。 連邦準備制度が10月の会合後に金利を引き下げる準備を整えていることから、政策の大きな転換が予想されます。9月の未決済住宅販売データは、期待されていた1.7%の成長ではなくフラットな0%であり、連邦に行動を促す理由が増えています。この住宅市場の弱さは、以前の金利引き上げが経済に圧力をかけている明確な信号です。

市場の変動性と連邦の発表

この決定をより複雑にしているのは、最近の政府の閉鎖で、担当者にとってデータのブラックアウトが発生したことです。この状況は、2013年10月に見られたもので、連邦が閉鎖による経済不安から資産購入の減少を遅らせた時と似ています。新しいデータが不足しているため、連邦の発表が通常以上に驚きをもたらす可能性があることから、市場の変動性が高まることを準備する必要があります。 金利取引を行うトレーダーにとって、この環境は低い利回りを見越したポジショニングを示唆しています。市場の価格設定は、25ベーシスポイントの引き下げの90%以上の確率を示しています。SOFR先物のオプションは、連邦の発表を囲むリスク管理に役立つかもしれません。データのブラックアウトからの不確実性は、ボラティリティを買うことが賢い選択肢になる可能性があります。 通貨市場では、連邦の金利引き下げの期待がアメリカドルに圧力をかけています。これは、EUR/USDが1.1670に向かうことに反映されています。一方、カナダドルのような、よりタカ派的な中央銀行を持つ通貨は相対的な強さを示しています。他の通貨バスケットに対するドルのさらなる弱さに賭けるデリバティブ戦略を検討する必要があります。 この緩和的な見通しは、金にとっては支持材料となるもので、金利が下がるとパフォーマンスが良くなる傾向があります。金がオンスあたり$2,850近くで安定している中、コールオプションは連邦の決定後の潜在的な上昇を利用する手段を提供するかもしれません。これは、経済の不確実性の高まりに対する重要なヘッジと見なされています。 一方、WTI原油は最近在庫の急減によって$95を超えて上昇しており、強さを増しています。しかし、経済の減速に対抗するための利下げは、今後のエネルギー需要が弱くなることを示唆する可能性があります。トレーダーは、不況の懸念が高まった場合に潜在的な反転からロングポジションを保護するためにオプションの使用を検討するかもしれません。

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