韓国を訪問中の米国のトランプ大統領は、連邦準備制度（FRB）が金利を引き上げないと発表しました。トランプ氏は、新たな投資の約18兆ドルのコミットメントを発表し、彼の第2任期の終わりまでに合計21兆または22兆ドルに達すると予測しています。 彼は次の四半期のGDP成長率を4%と見込み、米国の工場の復活を指摘しました。半導体製造が戻ってきており、造船業の再活性化計画も進行中です。経済的安全保障は国家安全保障の一部とされており、貿易政策が新たな投資に影響を与えています。韓国との貿易合意が期待されており、中国の習近平国家主席との議論も控えています。

連邦準備制度の役割

連邦準備制度（FRB）は、物価の安定と雇用を維持するために米国の金融政策を管理し、金利を調整して米ドルに影響を与えています。FRBの関係者は、政策決定を行うために年に8回の会議を開催します。量的緩和は、信用の流れを増やすために国債を購入することを含み、これが米ドルを弱める可能性があります。量的引き締めは、これらの購入を停止し、ドルを強化する可能性があります。 2025年10月29日の私たちの視点から見ると、大統領の発言は連邦準備制度の独立性をクローズアップしています。最新の9月のCPIデータでは、インフレ率が3.8%と示され、依然として2%の目標を大きく上回っているため、FRBにはさらなる引き締めを検討する明確な権限があります。市場は、トレーダーが政治的圧力と経済データを天秤にかける中、ボラティリティの高まりを予期すべきです。 この不確実性は金利デリバティブにおける機会を生み出します。現在のFRB連邦基金金利が5.00-5.25%の範囲にあることを考えれば、大統領の利上げ中止を呼びかける発言は重要な出来事となります。私たちは、市場の優柔不断から利益を得るポジションを考慮すべきであり、FRBが固執するか圧力に屈するかにかかわらず、大きな動きから利益を得るために国債先物のストラドルを購入することが考えられます。

株式市場への影響

株式市場にとって、4%のGDP成長の約束は非常に楽観的であり、2025年第3四半期の予想成長率2.1%との対比は特に顕著です。金利の低下の見通しは株式を支える一方で、この乖離は注意を促しています。トレーダーは、潜在的な下落リスクを厳しく制限しながら、S&P 500のコールオプションを利用して上昇へのエクスポージャーを得ることができるでしょう。 米ドルは2つの強力で対立する力に直面しています。利上げが行われない見通しは通常ドルを弱めるはずですが、18兆ドルの新たな投資の確保を主張することで、通貨の需要が急増することになります。この対立するナラティブは、特定の方向に賭けることなく期待されるボラティリティを取引するためにUSドル指数（DXY）のオプションが論理的であることを示唆しています。 半導体や工業セクターなど特定のセクターは、述べられた政策の焦点から恩恵を受ける可能性があります。フィラデルフィア半導体指数（SOX）が2025年に入ってからのニュースで15%以上上昇したのを既に目にしています。今後数週間で「工場が盛況である」というナラティブを取引するために、工業ETFのコールオプションを検討することが直接的な方法になるかもしれません。

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