米ドル（USD）は混合した動きを見せており、ドルインデックス（DXY）が99ゾーンから退いて、最近の上昇後にピークを迎えたと考えられています。日本円（JPY）は主要通貨の中で最高のパフォーマンスを発揮し、低い153エリアで短期的な高値を記録しました。日本政府は円安の影響を引き続き監視する計画であり、米国と日本の金利スプレッドが大幅に遅れているにも関わらず、JPYの上昇を後押しする可能性があります。

米ドルに対する潜在的な課題

JPYの短期的な反発は、最近の150以下の安値を試す可能性があり、より強い回復をもたらすことで地域の外国為替市場に影響を与える可能性があります。USDはCNY7.10レベルを下回り、1年ぶりの安値となり、米ドルにとってより広範な課題を生む可能性があります。他の地域での限定的な動きに加え、市場は水曜日の連邦準備制度理事会（Fed）の政策決定を待っています。世界の株式は混在しており、やや弱含みであり、主要な債券市場はほとんど堅調で、金はほぼ2％減少し、3900ドルに近づいています。 利用可能な米国のデータは限られており、二次的な住宅データ、リッチモンド連邦準備銀行の製造業指数、消費者信頼感指数は市場に大きな影響を与える可能性は低いと考えられています。オーストラリアのインフレーションデータが予想されており、また、ニュージーランドにとって歴史的重要性を持つ中央銀行独立性に関するRBNZ（ニュージーランド準備銀行）総裁ホークスビーの演説も予定されています。 米ドルはDXYインデックスで最近の99近くのピークから後退しています。この調整は、市場が次に何が起こるかを息を呑んで待っている中での一休みのようです。すべての目は今週水曜日の連邦準備制度の政策決定に向けられており、今後数週間の見通しに影響を与えるでしょう。 市場は最近のデータが連邦準備制度にさまざまな選択肢を提供しているため、不確実性が高まっています。例えば、2025年9月のCPI報告では、ヘッドラインインフレが3.8％で頑固であることが示されましたが、最後の雇用報告では失業率が4.1％に上昇したことが示されました。このような優柔不断さは、大手通貨ペアのオプションを通じて短期的なボラティリティを購入することが、発表前に理にかなった戦略になることを示しています。

円と元のダイナミクス

日本円は顕著な強さを示しており、ドルを150レベルへと押し下げています。この動きは、2022年から2024年の極端な円安を考えると、重要なものとなります。私たちは、このサポートレベルが破られれば、より大規模なJPYの上昇を引き起こす可能性があり、USD/JPYのプットオプションを今後の下落に対する魅力的なポジショニング手段と考えています。 ドルの問題に拍車をかけているのは、中国元の強さであり、これがUSD/CNYペアを1年ぶりの最安値に押し下げています。この動きは、中国の2025年第3四半期のGDPが予想を上回る強さを示したことで勢いを増しました。私たちにとって、これは主要な貿易相手国に対するドルの広範な弱気見通しを強化するものです。 金は歴史的に高い3900ドル近くで推移しているにもかかわらず、軟化していることに注意しています。このFOMC前の下げは、一部のトレーダーが、過去数年で見られたインフレと戦うためにFedが高金利を維持すると賭けている可能性を示唆しています。したがって、先物やプットオプションを通じて金のさらなる弱さにポジショニングすることは、Fedからのタカ派のサプライズに対する有効なヘッジとなるかもしれません。 要点 – 米ドルはドルインデックスが99を退き、混合した動きをしている。 – 日本円は主要通貨の中で最も強く、153の低いエリアで短期的な高値を記録した。 – 米ドルはCNY7.10を下回り、1年ぶりの安値を記録。 – 水曜日のFedの政策決定を前に市場は不確実性を抱えている。 – 日本円の強さはドルを150レベルへ押し下げ、中国元の強さも影響を与えている。

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