8月に、アメリカの住宅価格指数は月間で0.4％の増加を記録しました。これは予想されていた0.1％の成長を上回るものでした。 市場はさまざまな資産で異なるパフォーマンスを示しています。USD/JPYは、日米貿易の進展により円が強くなったことから発表に伴い下落しました。

金価格

金価格は、重要な4,000ドルの下で安定しているようです。この安定性は、米中貿易緊張の緩和とアメリカドルの弱さによって支えられています。 暗号通貨市場では、ビットコインが上昇トレンドを継続しようとしています。ETFへの資金流入に対する再びの関心を受けて、114,000ドルを超えています。 米中間の貿易休戦は、世界の市場を押し上げました。これは、両国のリーダーによる正式な承認を待つ枠組み合意の後に起こりました。 より広範な金融セクターでは、2025年のブローカーのパフォーマンスに注目が集まっています。さまざまなレポートが、規制や取引プラットフォームなど、さまざまな地域や側面のブローカーをカバーしています。

連邦準備制度と市場への影響

8月の住宅価格指数は、0.4％で予想よりもはるかに強い結果となり、連邦準備制度の道筋を複雑にしています。この強いデータは、今週連邦準備制度が大幅な金利引き下げを行うという市場の広範な信念に挑戦します。9月のCPIレポートがコアインフレが3.9％であることを示した後、この住宅市場の強さは政策立案者に忍耐強くいる理由を与えています。 これにより、金利デリバティブに機会が生まれると考えています。市場は連邦準備制度の次の動きを誤って評価しているかもしれません。連邦資金先物のオプションは魅力的で、特に連邦準備制度が現在の価格設定よりもタカ派的な姿勢を示す場合に利益を得るものでしょう。よりハト派でない連邦準備制度は、ドルの短期的な急上昇を引き起こす可能性があり、多くのトレーダーを驚かせるかもしれません。 このような背景の中、英国ポンドは1.33の水準を下回って苦戦しているため、特に脆弱に見えます。英国の最新の予算が予想を上回る赤字を示し、第3四半期のGDP成長がわずか0.1％に下方修正されたことで、イングランド銀行は政策を緩和するための巨大的な圧力にさらされています。我々は、中央銀行間の明確な乖離を利用するためにGBP/USDのプットオプションに注目しています。 金の最近の3,950ドル近くでの安定は、金利の引き下げを期待するブルにとって罠である可能性があります。連邦準備制度が堅実に構え、米国財務省の利回りが上昇すれば、金は夏以来見られなかった低支持レベルを迅速に再テストすることができます。市場が早期のピボットを誤って予想した2023年後半の金の急落を思い出してください；これは同様の状況のように感じられます。 相反するシグナルを考慮すると、連邦準備制度の水曜日の決定を前にした方向性の賭けはリスクがあります。結果に関わらず、市場の大きな反応が予想されるため、オプションを通じてボラティリティを買うことが賢明な戦略であると考えています。VIXは14の低水準近くで推移しており、これは2024年初頭に一貫して見られたレベルであり、長期的なボラティリティ戦略が比較的安価であることを示唆しています。

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