USD/JPYは火曜日の欧州市場で152.00近くまで0.6%減少しました。この下落は、米日貿易関係の改善により日本円（JPY）が強くなったことによるものです。 JPYは本日、英ポンドに対して最も強い通貨でした。日本の内閣は、電力や自動車などの分野をターゲットに、米国に5500億ドルを投資する計画を立てており、トヨタは米国の自動車工場に最大100億ドルをコミットしています。

強力な二国間関係

米国のドナルド・トランプ大統領は新しい日本の首相、 高市早苗氏を称賛し、強い二国間関係を表明しました。国内では、日本銀行が木曜日に金利を0.5%のまま据え置くことが予想されています。 一方で、米ドルは水曜日の連邦準備制度理事会の金利引き下げの期待から下落しています。米ドル指数は、米ドルを6つの主要通貨に対して測定したもので、0.15%減少し約98.60となっています。 米国の公式通貨であるUSDは、世界の外国為替取引の88%以上を占めています。その価値は、連邦準備制度の金融政策や量的緩和のような措置に大きく影響されるため、しばしばドル安を引き起こします。 USD/JPYが152.00に向けて急激に下落していることから、連邦準備制度と日本銀行の間での明確な政策の分裂により、このトレンドが続くと見られています。日本の5500億ドルの投資約束によって示される貿易関係の改善は、円の強さのための強い基本的理由を提供しています。この政治的善意は、相場の下落を加速させているようです。

連邦準備制度の金利引き下げ

米国では、水曜日の連邦準備制度による金利引き下げの期待が非常に強く、ドルに重くのしかかっています。最近のデータはこれを裏付けており、2025年9月のコアPCE価格指数（連邦準備制度が好むインフレ指標）は前年同期比で2.6%に落ち着いています。CME FedWatchツールはこの感情を反映し、今週25ベーシスポイントの引き下げの91%の確率を織り込んでいます。 一方、日本銀行は異なる経済現実に直面しており、金利を維持することが円の強さの源となっています。日本の全国コアCPIは、19ヶ月連続で日本銀行の2%の目標を上回っており、2025年9月には2.8%が報告されました。この持続的なインフレは、日本銀行が政策を緩和する理由をほとんど与えないため、連邦準備制度との明確な対比を生んでいます。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はUSD/JPYのさらなる下落に備えることを示唆しています。プットオプションの購入は、中央銀行の会議を前にリスクを制限しつつ、継続的な下落から利益を得るための戦略的な手段となり得ます。1週間のUSD/JPYオプションの含みボラティリティはすでに10.2%に上昇しており、市場は重大な価格変動に備えていることを示しています。 日本当局がUSD/JPYが2022年末のこれと同じレベルに近づいたときに円を支えるために大規模に介入したことを記憶しています。しかし、今回は円が公式の行動ではなく、その基本的な強みを背景に強くなっているようです。トレーダーは、次の主要な心理的サポートとして、2022年の重要なゾーンである151.50のレベルを注視する必要があります。

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