オーストラリアドルは、オーストラリア準備銀行による利下げの期待の低下を受けて安定しています。オーストラリア準備銀行の総裁ミシェル・ブロックの「労働市場はややタイト」という発言が、この期待の調整に影響を与えました。 現在、市場は利下げの可能性を15%と見ており、これは60%からの低下です。AUD/USDレートは0.6560付近で安定しており、以前には三週間ぶりの高値0.6564に達しました。今後のオーストラリアのインフレデータが、金利の方向性にさらなる手がかりを提供する可能性があります。

混在する経済指標

オーストラリアの経済指標は混在した見通しを示しています。製造業購買担当者指数（PMI）は49.7に落ち込み、収縮を示している一方で、サービスPMIは53.1に上昇し、拡張を示唆しています。世界的に、オーストラリアドルは米中貿易交渉に対する楽観主義から上昇しており、両国の指導者がすぐに会うと期待されています。 アメリカでは、ドルは圧力を受けており、市場は連邦準備制度（FRB）による25ベーシスポイントの利下げを予想しています。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のFedWatchツールは、インフレの低迷と労働市場の冷却の中、12月にさらに利下げが行われる確率を96%と示しています。米中貿易合意への期待とFRBの緩和政策はリスク感情を高め、オーストラリアドルを支援しています。 現時点での為替割合の変化は、オーストラリアドルが英ポンドに対して最も強いことを示しています。 現在の日付は2025年10月28日であり、中央銀行政策に明確な乖離が見えており、機会を提供しています。オーストラリア準備銀行は堅持しており、市場は最近のコメントを受けて利下げの可能性が小さいと見ています。これは連邦準備制度とは対照的で、今週の水曜日にはもう一度の利下げがほぼ確実と見られています。

中央銀行政策の乖離

オーストラリア側では、RBAの姿勢は依然としてタイトと見なされる労働市場によって支えられています。最近の報告によると、全国の失業率は約4.1%です。ブロック総裁の発言はキャッシュレートを4.35%に維持しており、しばらく変化が見られない水準であり、2022年と2023年に目撃した積極的なインフレ対策を思い出させます。すべての目は今週の水曜日に発表されるオーストラリアの消費者物価指数（CPI）データに注がれており、この頑固なインフレのナラティブを確認するか、RBAに再考させるかの状況です。 対して米ドルは、FRBの緩和期待によって弱まっています。最近のデータでは、アメリカのコアインフレが3.1%に moderatingし、最新の非農業部門雇用者数（NFP）が期待を下回る155,000件となり、FRBのダブルシフトが正当化されています。デリバティブ市場は、この週の25ベーシスポイントの利下げを織り込んでいるだけでなく、12月にさらに利下げが行われる確率を96%と示しています。 市場全体のムードもオーストラリアドルを助けており、リスク選好の代理として機能することが多いです。米中貿易交渉のポジティブな進展は重要です。特に、中国はオーストラリアの最大の貿易相手国であり、総輸出の約32%を占めています。潜在的な合意は世界経済にとって大きな障害を取り除き、オーストラリアのコモディティ輸出業者に直接的な利益をもたらします。 したがって、今後数週間はオーストラリアのインフレがRBAのタカ派の姿勢を支えるのに十分に粘り強いかどうかにかかっています。CPIデータが高い場合、FRBとの政策乖離が強まり、AUD/USDが上昇する可能性があります。逆に、インフレが柔らかければ、オーストラリアドルの主要な支えを損ない、急激な反転を引き起こす可能性があります。

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