洞察 
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要点
- S&P 500は過去最高の6,876.97に上昇し、ほぼ1%のインターデイ上昇を記録しました。
- トレーダーはトランプ–習近平サミットを通じて関税とレアアースの輸出規制に関する明確な情報を待っています。
- 広範なリスク志向が促進され、金は下落し、アジアのインデックスは新高値を記録しました。
S&P 500指数は月曜日に上昇し、約1%のインターデイ上昇で再び6,880近くの過去最高を記録しました。これは、今後の米中貿易交渉が緊張の緩和に繋がる可能性があるとの楽観から支えられています。
市場のセンチメント
トレーダーは今週の貿易交渉において控えめな楽観を持ち、デジャヴ感を抱いて取引に臨んでいます。トランプ大統領のもとで見られた関税の脅威と示和のジェスチャーの過去のパターンは、市場を変動的でありながらも回復力のあるものにしています。
アナリストたちはこのダイナミクスを「TACOパターン：トランプはいつも引き下がる」と呼んでいます。これは、大きな脅威が取引が最終化される前にしばしば縮小されるという投資家の期待を反映しています。
それでも、アナリストたちは市場の上昇の可能性が高い評価やAI関連株に対する過剰なエクスポージャーによって限られている可能性があると警告しています。
グローバルな背景
貿易交渉を超えて、連邦準備制度が今週、インフレデータの緩和を受けて利下げを行う可能性があるとの予想でセンチメントが高まり、日本銀行は引き続きその緩和的な姿勢を維持する見込みです。
しかし、アナリストたちは収益の軟化やトランプ–習近平会談からのネガティブなサプライズが利益確定を引き起こす可能性を警戒しています。
テクニカル分析
S&P 500はわずかに0.14%下落し、6,876.97で取引を終了しました。これは、過去数か月間の連続した上昇の後の一時的な休止を示しています。
この小幅な下落は、今週の主要な米国マクロ経済指標の発表を前にしたやや利益確定の反映と見られ、インフレおよび雇用データが連邦準備制度の次の政策決定に影響を与える可能性があります。
技術的な観点では、この指数は明確な長期上昇トレンドの中にあります。5日、10日、30日移動平均線はいずれも強気の形成で整列しており、広範な市場構造を支持しています。
指数は2025年5月以降、上昇チャネルを尊重しており、短期的なサポートは6,800近くにあり、より強力な構造的サポートは6,650で見られます。次の上昇目標は6,950–7,000近くにあり、そこで抵抗が現れる可能性があります。
MACDは依然として強気のモメンタムを示していますが、MACDラインとシグナルラインの間のスプレッドが狭くなっており、上昇の速度が鈍化していることを示唆しています。ヒストグラムのバーは平坦化し始め、反転ではなく統合の期間を示唆しています。モメンタムが再開されれば、上向きのクロスオーバーが買い圧力を強化する可能性があります。
ファンダメンタルとしては、センチメントはAI主導の企業収益、回復力のある米国消費、および緩和された国債利回りによって支えられており、これが株式への圧力を軽減しています。
しかし、トレーダーは、政策立案者が「高い金利を長期間維持する」というスタンスを維持する場合、リスク志向を和らげる可能性のあるFRBの発言の変化に注意を払っています。
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