WTI原油価格は、OPEC+が12月に原油生産を増加させるとの期待から、アジアの取引セッションで約61.15ドルに下落しました。OPEC+の提案には、さらなる拡張率の合意がない中で、日々137,000バレルの追加生産が含まれています。

原油価格への潜在的なサポート

原油価格への潜在的なサポートは、米中貿易協定の可能性から来ており、これにより中国からの輸入にかかる関税が無くなるかもしれません。米国のトランプ大統領と中国の習近平国家主席の間で行われる予定の前向きな会談がアジアのサミットで予定されており、これが原油需要感を高めるかもしれません。 さらに、ロシアに対する米国の制裁の再強化も原油価格を押し上げる可能性があります。ロシアのウクライナ和平プロセスに関する姿勢に関連して、ロスネフチやルコイルなどの主要なロシア石油生産者に対して制裁が課されています。 西テキサス中間 (WTI) 原油は、世界市場で取引されており、その低硫黄含有量と精製のしやすさが評価されています。WTI価格は供給と需要に大きく依存しており、OPECが生産決定を通じてこれらの価格に影響を与える重要な役割を果たしています。 アメリカ石油協会 (API) およびエネルギー情報局 (EIA) による週次の在庫レポートもWTI価格に影響を与えます。在庫変動を示すデータは、供給または需要の変化を示し、それに応じて価格に影響を与えることがあります。

原油市場のボラティリティ

西テキサス中間は、現在85ドル前後で取引されており、数年前の61ドルの水準とは非常に異なる環境です。現在の主な焦点は、価格を支えるための潜在的な生産*削減*についての議論が行われるOPEC+の来週の会議です。これは、世界経済が減速している兆候の中で、トレーダーにとって緊張した背景を作り出しています。 需要の減退、特に中国からの需要の弱さにより、弱気な見方が強まっています。最近の2025年9月のデータでは、原油輸入が前年比5%減少していることが示されており、この傾向は彼らの経済回復の停滞に対する懸念を裏付けています。多くのトレーダーは、原油価格が下がることを予測しています。デリバティブ市場では、80ドルを下回る可能性に対するヘッジとしてプットオプションの購入が増加しています。 しかし、アメリカの供給状況は異なる物語を語っており、トレーダーにとっては対立を生んでいます。先週のEIAレポートでは、予想外の250万バレルの在庫減少が報告され、わずかな増加が見込まれていました。これは、物理市場が逼迫しており、価格の底を提供していることを示唆しており、現在のところ急激な下落を防いでいます。 過去を振り返ると、数年前の主要なニュースであったロシアの石油企業への米国の制裁は、今や市場の構造的な特長となっています。制裁が公式な供給チェーンに影響を与え続けている一方で、アジアへの流れの再ルーティングによってその効果は部分的に緩和されています。トレーダーにとっての重要な要因は、制裁そのものではなく、実際に世界のバランスから取り除かれている石油の量です。 要点として、需要予測の弱さと現在の供給の逼迫という相反する力が存在する中で、今後数週間の高いボラティリティが予想されます。デリバティブトレーダーは、OPEC+の決定を前に、大きな価格変動から利益を得る戦略、例えばストラドルやストラングルなどを考慮するべきです。このアプローチにより、トレーダーは特定の方向のブレイクアウトを予測する必要なく、重要な市場の動きから利益を得ることができます。

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