洞察 
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中央銀行の構造
国有であるPBOCの管理は、中国共産党の影響を大きく受けています。現在、潘功勝（Mr. Pan Gongsheng）がCCP委員会の書記と総裁の二つの役割を担っています。 PBOCは西洋経済に比べて、より幅広い金融政策ツールを活用しています。これには、7日間の逆レポ金利、中期貸出制度、外国為替介入、準備率などが含まれます。ローンプライムレートは基準金利であり、貸出、住宅ローン、預金金利に影響を与えます。 中国では19の民間銀行が主に国有の金融セクターで運営されています。最大の民間銀行であるWeBankとMYbankは、主要なテクノロジー企業である騰訊（Tencent）とアントグループ（Ant Group）によって支援されています。2014年以降、完全に民間で資金調達された国内貸し手が運営を許可されています。 今日の人民銀行からの予想以上に強い元の設定は明確なシグナルです。中央銀行は通貨の価値を積極的に管理しており、そうでなければ元を弱体化させる市場圧力に抗っています。これは安定性を確保するための意図的な行動として解釈すべきです。元の安定シグナル
この行動は、混合経済復興の兆しが見られる中でのものです。2025年第3四半期の最新データは、GDP成長率が穏やかな4.9%である一方、最近の輸出数字は停滞し、前年同期比で6%以上減少しています。安定した通貨は資本流出を防ぎ、基礎的な経済数値が圧倒的に強くないときに自信を支援します。 私たちはこの動きを、特に2023年の暮れから2024年の初めにかけての経済の逆風の中で見たことがあります。その期間中、PBOCは元の米ドルに対する減価を管理するために、市場の推定を大幅に上回る日々の設定を一貫して行っていました。この歴史は、現在の政策が一時的な気まぐれではなく、持続的な戦略であることを示唆しています。 この動きは株式デリバティブにも影響を与えます。安定した元は外国投資を引き付け、地元市場を落ち着かせるための前提条件となることが多いです。これにより、中国の株価指数に下支えを提供し、FTSE China A50 Indexを追跡するETFのコールオプションを購入する良いタイミングとなります。 したがって、これは元の大幅な上昇の信号と見るべきではなく、むしろ取引レンジの強化を示すものです。今後数週間は、低ボラティリティとUSD/CNYレートの上昇を抑制する戦略に焦点を当てるべきです。日々の設定は、中央銀行の意図を示す最も重要な指標となるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
