EUR/USDは、マレーシアで行われた米中貿易協議の緊張緩和を受けて1.1643に上昇しました。これらの交渉は、関税やレアアースについての合意の可能性に向けた基盤を築いており、トレーダーは連邦準備制度理事会による25ベーシスポイントの利下げの97％の確率を期待しています。 通貨ペアは、米中貿易戦争の緊張緩和の中で月曜日の遅い時間に0.15％上昇し、トランプと習近平の期待される会合を前にしました。一方で、米ドル指数は98.94にわずかに上昇し、EUR/USDのさらなる上昇を制限しました。トレーダーは連邦準備制度の金融政策決定を待っています。

ユーロ圏ビジネス調査

ユーロ圏のIFOビジネス調査は、企業が現状はあまり良くないものの、潜在的な経済改善を見越していることを示しています。金利の期待は重要であり、トレーダーはEUR/USDのテクニカル抵抗レベルである1.1659および1.1686を注視しています。 ユーロは主要な世界の通貨に対して変動するパーセンテージ変化を示しており、日本円に対しては強いパフォーマンスを発揮していますが、他の通貨に対しては混在しています。全体として、ユーロ圏の経済データ（GDPや消費者信頼感など）は、投資やECBの金利決定に影響を与えることでユーロの価値に大きく影響します。 トランプ政権の時代の動向を振り返ると、貿易や中央銀行に対するリスク感情がいかに早くEUR/USDを動かすことができるかがわかります。当時、通商休戦の期待から1.16を上回る取引が行われていた一方で、今日では異なる圧力の下で1.0750レベルを航行しています。主要な要因はもはや貿易関税ではなく、金融政策の明確な乖離です。

金融政策の乖離

米国連邦準備制度は、2023年の急激な金利引き上げサイクルの後、インフレを下げることに成功し、数ヶ月にわたり基準金利を5.50％に据え置いています。市場は、CME FedWatchツールによると、2026年第1四半期に金利引き下げの可能性が60％を超えていると予測しており、この期待が米ドルの強さに上限を設けています。 対照的に、欧州中央銀行はより持続的なインフレに取り組んでおり、最新の調和消費者物価指数（HICP）のデータは、コアインフレが2.7％で依然として目標の2％を上回っていることを示しています。ECBの当局者は引き締め的なトーンを維持しており、政策の緩和を考慮する準備はまだ整っていないと示唆しています。これによって、デリバティブトレーダーがポジションを取るための根本的な緊張が生じています。 この中央銀行の方針転換のタイミングに関する不確実性を踏まえると、EUR/USDのボラティリティは現在の低水準から上昇することが予想されます。30〜60日後の満期のアットマネーのストラドルやストラングルを購入することが賢明な戦略であると考えています。これにより、トレーダーは、連邦準備制度やECBが最初に政策変更を示唆するかを正しく予測することなく、どちらの方向でも重要な価格変動から利益を得ることができます。 要点 – EUR/USDは米中貿易協議により上昇 – ユーロ圏企業は経済改善の見込みを持つ – 米国は金利据え置き、一方でECBは業務を引き締め – 中央銀行の方針転換に不確実性が生じ、ボラティリティの上昇が期待される

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