米ドルは、米中間の貿易進展への期待の中で、控えめな下落で週の始まりを迎えました。この慎重さが、いくつかの主要中央銀行の金利決定を控えたトーンを設定しました。 米ドル指数は、米国の国債利回りの混在と貿易の楽観主義の影響を受け、2日の上昇を受けて足踏みしました。S&P/ケース・シラー住宅価格指数やさまざまな米国の製造業および石油レポートを含む重要なデータが控えています。

予想される市場動向

EUR/USDの回復は1.1650付近で抵抗に直面しており、ドイツのGfK消費者信頼感およびECBの消費者インフレ期待が間もなく発表されます。GBP/USDは1.3300台の低値から反発しており、BoEの信用データが近日中に発表予定です。 USD/JPYは4週間ぶりの高値に達し、日本の消費者信頼感が次に控えています。AUD/USDは0.6560付近で3週間ぶりの高値に反発しており、オーストラリアのインフレデータが間もなく発表されます。 WTI原油は控えめな上昇を見せ、一時62ドルを超えました。対照的に、金は3週間ぶりの低値である3970ドル近くに下落し、銀は46ドルに落ち、4週間ぶりの安値となりました。 中央銀行の会議が近づく中で、注意深さが支配的なテーマとなっています。週の静かな始まりは、トレーダーが政策決定者からのさらなる明確さを得る前に大きなポジションを取ることに躊躇していることを示唆しています。この状態は、方向性のベットよりも潜在的なボラティリティの急上昇から利益を得る戦略に理想的です。

米ドルの予測

米ドルのわずかな低下は、反転ではなく一時的なものであるように見えました。2025年9月の最新の米国消費者物価指数が依然として頑固な2.8%を記録したことを考えると、連邦準備制度は、11月の次回会合で「高めの長期」とする姿勢を示唆すると思われます。最近の持ち合いを打破する可能性のあるタカ派サプライズに備えるため、DXYの短期コールオプションを購入することを検討すべきです。 EUR/USDペアは1.1650の抵抗レベルで苦しんでおり、この天井は2025年第2四半期以降、何度も堅固に維持されてきました。最新のドイツの製造業PMIデータは48.5で収縮を示しており、ユーロ圏の経済見通しは米国に比べて弱いままです。この重要なテクニカルゾーンからの拒否を予想し、1.1600を下回るストライクプライスのプットオプションを購入する機会があると見ています。 GBP/USDでのポンドの小さな反発は、長期的な下落後には脆弱に見えます。イングランド銀行は、2025年第3四半期のインフレが3.5%で経済成長が停滞している中、難しい選択を迫られています。この不確実性から、発表後の大きな価格変動から利益を得るために、アウト・オブ・ザ・マネーのコールとプットオプションの両方を購入する「ストラングル」オプション戦略が魅力的です。 USD/JPYの153.00を超える上昇トレンドは、主要通貨の中で最も明確な傾向のままです。2022年に金利引き上げサイクルが始まって以来の支配的なテーマであるFRBと日本銀行の金利差は、ドルを優位に保ち続けています。感情の急な変化から利益を守るために、ロングポジションを維持するために先物契約を使用し続けるべきです。 商品市場では、WTI原油が1バレル62ドル以上で推移しており、貿易合意の希望だけでなく根本的な要因によって支えられているようです。OPEC+は、最近、2026年第1四半期までの生産削減を延長することを確認しており、価格の底を固めています。私たちは、冬の月に向けて供給が引き締まるという賭けで、65ドルのストライクプライスのコールオプションを購入する良い時期だと見ています。 金の3970ドル近くへの急落は、2023-2024年の世界的な景気後退後の歴史的な駆け上がりから、リスク感情にどれだけ敏感になっているかを示しています。資本が安全資産から離れるにつれて、利益確定の傾向が続く可能性があり、特に米中貿易協定が実現すればその傾向が強まると考えています。金先物をショートしたり、金ETFのプットを購入することは、持続的な「リスクオン」の市場気分に対するヘッジとして賢明な方法であると思われます。

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