ダウ・ジョーンズ工業株平均（DJIA）は、月曜日の取引開始時に47,500を超える記録的な高値に達しました。市場のセンチメントの高まりは、米中貿易合意の可能性に対する楽観的な見方に起因しており、これはドナルド・トランプ大統領による急激な関税の課税を回避することができるかもしれません。 中国の希土類鉱物に対する制限や外国貨物船に対する新たな港湾料金は未解決のままです。アルファベット、アマゾン、アップル、メタ、マイクロソフトを含むテクノロジー大手は、今週第3四半期の決算を発表する予定で、市場にさらなる洞察を提供します。

連邦準備制度の金利決定

連邦準備制度は水曜日に最新の金利決定を発表します。四分の一ポイントの利下げが予想されています。市場参加者は、12月に3回連続の利下げの可能性に関するFRBの姿勢を理解したいと考えています。 ダウ・ジョーンズ工業株平均は、30の主要な米国企業の時価総額加重平均指数であり、その動きは企業の業績、マクロ経済データ、金利、インフレなど、さまざまな要因によって影響されます。これらの要因はすべて、全体的な市場のセンチメントに寄与しています。 ダウ理論はチャールズ・ダウによって開発され、市場のトレンドとボリューム分析を使用して主要な投資フェーズを特定します。DJIAの取引は、ETF、先物、オプション、ミューチュアルファンドを通じて行うことができ、市場への多様な方法を提供します。 ダウが新しい記録的な高値に達した中、今週予定されている重要なイベントリスクに焦点を当てる必要があります。市場の現在の楽観主義は、米中貿易合意、大手テクノロジー企業の業績、そしてハト派の連邦準備制度という3つの重要な要因からのポジティブな結果にかかっています。これらのイベントでの失望は、ボラティリティの急増を引き起こす可能性があります。

市場リスクとボラティリティ

水曜日の連邦準備制度の金利決定は主なイベントであり、四分の一ポイントの利下げはほぼ確実に織り込まれており、フェドファンズ先物は92%の確率を示しています。私たちは過去のサイクル、2019年のように、市場の反応が前方ガイダンスに対して大きくなることを見てきました。最新のCPIレポートがコアインフレが3.1%で堅持していることを示しているため、FRBが12月の利下げの可能性について何らかの躊躇を示すと、投資家を驚かせることが容易です。 今週の「マグニフィセントセブン」のうち5社の決算は、全体の市場の方向性にとって極めて重要です。これらの少数の株式が2023年にS&P 500全体の60%以上の上昇を担っていたことを見てきたため、その集中はさらに増加しています。アップルやマイクロソフトのような重量級の企業からのネガティブサプライズは、このラリーを打破する引き金になる可能性があります。 11月1日の関税期限は最も差し迫ったリスクであり、保護のためにボラティリティデリバティブを検討すべきです。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在、比較的低い14のレベルで取引されており、ネガティブな貿易ヘッドラインの可能性を考えると過信を示しています。私たちは、SPDRダウ・ジョーンズ工業株平均ETF（DIA）などのインデックスETFに対する短期のオプションを購入することが、好材料のみを織り込んでいる市場に対する賢明なヘッジであると考えています。 これらの流れを考慮すると、方向に関係なく大きな価格変動から利益を得るオプション戦略を使用することができます。FRBの発表前にDIAまたはQQQ ETFのオプションストラドルを行うことは、急激な動きの可能性に備える効果的な方法かもしれません。今週のニュースを市場がうまく消化すれば、48,000へのプッシュが見られるかもしれませんが、いずれかの方面での失敗は、46,500レベルをテストするための急激な戻りを引き起こす可能性があります。

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