最近の米国2年物国債の入札では、利率が3.504%となり、前回の3.571%から低下しました。EUR/USDおよびGBP/USDは、米中貿易の展開や国内経済の懸念にそれぞれ関連した変動を見せています。 金は、リスク回避資産への需要が減少し、その価値に影響を与えているため、トロイオンスあたり約4,000ドルの近くで困難な時期を経験しています。リップル（XRP）は、オープンインタレストが40%減少しているにもかかわらず、2.61ドルのサポートレベルを上回って堅調に推移しており、暗号通貨市場の回復力を示しています。

米ドルへの信頼

米ドルへの信頼は低下しており、多くの人々が金やビットコインなどの代替手段を求めています。一方、ソラナ（SOL）は、オンチェーン活動の増加と大規模な機関投資家の関心に後押しされ、204ドルを超える水準で取引されています。 投資家は、米中貿易の緩和や各種中央銀行の決定が市場に与える影響を注視しています。特に、ダウ・ジョーンズ工業株30種平均のような市場は、世界的な貿易の憶測の中でポジティブな動きを見せています。 2年物国債の利回りが顕著に低下しており、これは市場センチメントの変化を示しています。これは、トレーダーが今後の連邦準備制度理事会の会合において、より控えめな姿勢を織り込んでいることを示唆しています。現在、2025年12月までの利上げの可能性が70%以上と示されている連邦基金先物オプションを使って、この予想される安定に備えることができるでしょう。

米中貿易関係の影響

米中貿易関係の明らかな緩和は、ダウ・ジョーンズのような株価指数を押し上げており、これは2019年の貿易解決の際に見られたパターンです。VIX指数が約14の低水準で推移している中で、主要指数に対する売りのプットオプションを持つことは、安定が続くもとでプレミアムを集める方法になるかもしれません。しかし、VIX自体に対して安価なアウトオブザマネーのコールオプションを持つことは、中央銀行からの予期せぬ発表に対するヘッジを提供します。 米ドルの動向を観察すると、ユーロに対して弱まる一方で、日本円に対しては高水準を維持していることがわかります。これは、連邦準備制度の政策が日本銀行よりも引き締まっていることを反映する、典型的な金利差取引です。ユーロの強さは、2025年の過去3四半期にわたりユーロ圏の貿易収支が黒字を保っているという最近のデータによって、さらに裏付けられています。 金が4,000ドルを下回るのは、安全資産から株式への資本移動の直接的な結果です。主要な金ETFであるGLDからの純流出が反映されており、過去1ヶ月で運用資産が2%減少したと報告されています。米中首脳会談が成功することを期待しているトレーダーは、金先物のプットオプションを購入することで、さらなる下落にリスクを限定する方法を得ることができるでしょう。 全体的な市場はリスクを受け入れているものの、長期的なドルの価値低下のテーマは、ビットコインやソラナのような資産を支え続けています。最近のソラナの6%の週次ラリーは、機関投資家の流入が記録的に増加したことから生じており、先週のCoinSharesの報告によれば、ソラナ関連商品で運用資産が前月比15%増加していることが示されています。これらの暗号資産に対して強気のスプレッドを構築するためにオプションを使用することで、ボラティリティを管理しつつ上昇を捉えることができるでしょう。

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