来週は日本と円にとって重要な週になる。高市首相はトランプ大統領と初めて会談する予定であり、10月30日の日本銀行の政策会合では金利に関する変更が明らかになる可能性がある。現在、市場の暗示する政策金利は、年末までに25ベーシスポイントの引き上げに対する懐疑的な見解を反映して、3ヶ月で20ベーシスポイントの金利引き上げを示唆している。 今月、円は米ドルに対して3%以上の下落を見せており、10月のG10通貨の中で最も悪いパフォーマンスを示している。日本銀行が年末までに金利を引き上げることができれば、円は米ドルに対して若干の強さを取り戻す可能性がある。この期待は、黒田総裁が政策会合で中央銀行のタカ派的な姿勢を強化することを前提としている。

日本の実質金利は異常に低いまま

日本の実質金利は異常に低いままである。黒田総裁は記者会見で日本銀行の政策正常化に対する慎重なアプローチを示唆する可能性がある。日本銀行の会合前にUSD/JPYの上昇を売ることは、最近の高値であるUSD/JPY 153.27近くの抵抗を考慮に入れた戦略となる可能性がある。FXStreetのインサイトチームは、著名な専門家から選ばれた市場の観察を提供する。 高市首相とトランプ大統領の次回の会合は、日本銀行の政策発表と相まって円にとって重要な週を作り出す。これらのイベントは、トレーダーにとっての機会を生む大きなボラティリティをもたらす可能性が高い。我々は円の最近の下落トレンドの潜在的な変化に備えている。 現在、市場の価格設定は年末までに日本銀行が金利を引き上げることに対する自信がほとんどないことを示唆しており、これが円のドルに対する3%以上の下落を引き起こしている。円は今月最もパフォーマンスの悪い主要通貨であり、政策が緩和的であるとの広範なコンセンサスを反映している。しかし、この広範な弱気姿勢は過剰である可能性があると考えている。 我々は、黒田総裁が今週の記者会見でよりタカ派的な姿勢を示し、来年初頭の金利引き上げの道を開くと考えている。この見解は、日本のコアインフレが日本銀行の2%の目標を2年以上にわたって上回っている事実に基づいている。これは、2024年3月に日本銀行がマイナス金利政策を終了した後の政策経路とは大きく対照的であり、今では多くの人々がそれを最初のステップに過ぎないと見なしている。

日本とアメリカの金利差

日本とアメリカの間の大きな金利差、つまり連邦基金金利が5%以上であることが、円安の主な要因である。日本銀行からのタカ派的なシグナルは、そのギャップを縮小する最初の一歩となり、USD/JPYペアでの急激な反転を引き起こす可能性がある。したがって、今後3ヶ月で147に向かうと見ている。 デリバティブトレーダーにとって、この見通しは円高に備えてJPYコールオプションまたはUSDプットオプションを購入することを示唆している。定義されたリスク戦略、例えばUSD/JPYのベアプットスプレッドは、日本銀行の会合後に潜在的な下降を利用する効果的な方法となる可能性がある。これにより、ペアの下落から利益を得つつ、潜在的な損失を制限することができる。 我々は、特にUSD/JPYが最近の153.27近くの高値に近づくにつれて、どの上昇にも売り込む形でこれらのポジションを取ることを考えている。このレベルは重要な抵抗を示し、為替介入についての公式警告を引き起こした2023年末と2024年の高値を想起させる。このため、弱気ポジションを開始する魅力的なエリアとなる。

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