市場分析の概要

USD/JPYは現在、152.40から153.30の範囲で取引されており、基調は上昇の可能性を示唆しています。持続的な上昇のためには、米ドルは153.00を上回って終値を付ける必要があるとUOBグループのFXアナリストが述べています。 短期的には、USDは152.40から153.30の間で取引されると予想されており、基調の堅調化に影響されるでしょう。今後1〜3週間で上昇の勢いが形成されていますが、持続的な上昇には153.00を上回って終値を付けることが必要です。 先週の金曜日の時点で、USDは153.06まで上昇し、最終的に152.85で閉じ、0.18％の増加を記録しました。勢いが増しているにもかかわらず、さらに楽観的な見方をするには153.00を上回る必要があります。「強いサポート」レベルは152.00に調整され、前回の151.50から上昇しました。 要点は、USD/JPYの基調が堅調化していることであり、現在の取引範囲は152.40から153.30となっています。上昇の勢いが形成されていますが、持続的な上昇には153.00レベル以上での終値が必要です。現在の強いサポートは152.00に上昇しており、これを維持する必要があります。

金利格差とリスク

この強さは主に、米国と日本の間の金利差の拡大によって引き起こされています。最近のデータによると、2025年第3四半期の米国コアPCEインフレは2.8％で頑なに維持されており、連邦準備制度の金利を高く保つというコミットメントを強化しています。一方、日本銀行の政策金利はゼロ近くにとどまり、円を保有する魅力を低下させています。 しかし、これらのレベルは日本当局からの重大な介入リスクを伴います。2022年秋と2024年春に、ドルが円に対して同様の高いレベルに達した際に、財務省の市場への直接的なアクションを思い出すべきです。トレーダーは、公式のドルの売却を示す口頭警告や突然の円高ラリーに対して警戒を怠らないようにするべきです。 ブレイクアウトを予測する場合、153.30を少し上回る行使価格の短期コールオプションを購入することは、慎重な戦略となるでしょう。このアプローチにより、上昇が続く場合に参加しつつ、最大の潜在的損失を定義できます。迅速に介入による逆転が起こる可能性があるため、リスクを限定することは重要です。 逆に、現在の強いサポートが152.00として特定されているため、このレベルは明確な境界線として機能します。ロングポジションを保持しているトレーダーは、ヘッジとして152.00近くの行使価格のプットオプションを購入することを検討できるでしょう。このサポートを下回ると、現在の上昇の勢いは打ち消され、さらなる修正が引き起こされる可能性があります。 緊張の高まりを受けて、USD/JPYオプションのインプライド・ボラティリティは上昇しており、市場は大きな動きの期待を反映しています。これによりオプションの価格は高くなりますが、突然の政策発表や介入で間違った側に捕まるリスクも強調されています。そのため、リスクが明確に定義されたオプション戦略が、高いレバレッジのスポットポジションよりも適切です。

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