ゴールドの価値は、米中貿易協議に対する楽観論がリスクの高い資産への需要を促す中で減少し、XAU/USDの週のスタートが弱い結果となりました。しかし、さらに連邦準備制度の金利引き下げが期待され、米ドルがわずかに下落することで、ゴールドの損失を限られる可能性があります。アナリストたちは、最近の消費者インフレの数字によって強化された、今年中にさらに2回の金利引き下げが予想されており、これが米ドルを抑制し、ゴールド価格を安定させる可能性があります。 グローバル市場のセンチメントは主要な中国および米国の官僚が貿易枠組みに合意したことで高まり、高い関税の脅威が排除されました。これにより市場のリスク許容度が高まり、株価が上昇し、ゴールドには下押し圧力がかかる結果となりました。市場は今後の方向性を見極めるために、連邦公開市場委員会の金融政策会議を待っています。さらに、ロシアの最近の行動を含む地政学的緊張が、ゴールドの安全資産としての魅力に影響を与える可能性もあります。

ゴールドのテクニカル分析

テクニカル的には、ゴールドは現在クリティカルなフィボナッチリトレースメントレベルをナビゲートしており、価格は約$4,000で停滞しています。抵抗は$4,109-$4,110の領域で予想され、ブレイクアウトがあればゴールドは$4,200のマークへと進む可能性があります。中央銀行は引き続き大きなゴールド購入者であり、2022年には1,136トンを準備金に加えました。ゴールドの価格動向は米ドルの動きに密接に関連しており、ドルが弱くなると上昇する傾向があります。 ゴールドには、トレーダーがリスクを受け入れる中で価格が軟化するという見慣れた押し引きが見られます。ジュネーブでの米中テクノロジー貿易会談での最近の進展は、2020年代初頭の類似のサミット会議を思い起こさせるように、グローバル株式を押し上げています。これにより、安全資産の即時の必要性が低下し、金属にかかる圧力が緩やかになっています。 ただし、ゴールドの大きな下落は、連邦準備制度の政策に対する期待の変化により制限されているようです。CME FedWatchツールは、2026年3月までに金利が引き下げられる確率が60％を超えていることを示しており、これは先週の予想以上に冷え込んだ個人消費支出（PCE）報告からの顕著な変化です。このセンチメントは米ドルの強さを抑制し、ゴールド価格に対するフロアを提供しています。

地政学的リスクと市場戦略

ウクライナの長期的な紛争やホルムズ海峡での緊張の再燃など、潜在的な地政学的リスクは、攻撃的なベアポジションを敬遠させます。また、2022年に記録的な1,082トンを追加して以来、中央銀行からの持続的な需要も考慮する必要があります。この構造的な需要は金属に対して強力な長期サポートレベルを提供します。 このバランスの取れた見通しを考慮し、デリバティブトレーダーは、レンジバウンドの価格動作やボラティリティの急上昇から利益を得る戦略を検討するべきです。$3,950レベル付近でのアウトオブザマネーのプットオプションを売り出し、$4,150近辺でコールオプションを書くことは、11月のFOMC会議前の統合を予想するトレーダーには適したオプションとなるでしょう。この戦略は、プレミアムを収集し、明確な価格範囲を定義します。 逆に、次回のFOMC会議が決定的な触媒を提供すると考える人には、ロングストラドルを購入する方が適しているかもしれません。このポジションは、クリティカルな$4,000サポートを下回るブレイクダウンや、$4,160レジスタンスを超える上昇など、いずれの方向への重要な価格変動から利益を得ることができます。重要なのは、今後の週におけるプレミアムの減少コストを管理するためのエントリータイミングです。

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