銀価格は、さらなる連邦準備制度の金利引き下げへの期待の中で、$48.80にわずかに下落しました。これは$49の水準を下回るもので、米国のインフレデータの弱さと米ドルの軟化が中期的に貴金属をサポートしています。 最近発表された米国の消費者物価指数データは、ヘッドラインインフレが前月比で0.3%上昇し、0.4%の予測を下回ることを示しました。市場は次回の連邦準備制度の会合で25ベーシスポイントの金利引き下げを予想しており、これが銀のような利子を生まない資産の需要を助けています。 一方、米ドルは引き続き圧力を受けており、国債の利回りも低く、貴金属への支持を維持しています。米国の政治的不確実性や政府の閉鎖による市場のボラティリティも、安全資産への需要を高めています。 銀の中期的な見通しは、緩やかなインフレとさらなる連邦準備制度の政策調整の可能性に裏打ちされています。ですが、米国の経済データは強いビジネス活動と低下する消費者感情との混合した状況を示しています。 S&Pグローバル総合PMIは54.8に上昇し、堅調な成長を示しています。しかし、ミシガン大学の調査によると、消費者信頼感は10月に低下しました。 投資家は高インフレの期間中に銀をヘッジとして利用します。銀の価格は、地政学的なイベント、金利、産業需要によって変動する可能性があり、しばしば金価格と連動します。 銀が$49の水準で consolidatingしている中、私たちの即時的な焦点は、10月29日から30日にかけての次回の連邦準備制度の会合です。現在のCME FedWatchツールのデータは、市場が25ベーシスポイントの金利引き下げの92%の確率を織り込んでいることを示しており、決定自体は大方予想されています。実際のボラティリティは、おそらくFedのフォワードガイダンスと12月の政策に関するヒントから派生するでしょう。 この背景を考慮すると、銀のオプションの暗示ボラティリティは増加しており、VXSLV指数は今月15%以上上昇しています。これにより、オプションの購入は魅力的となり、Fedが市場を驚かせた場合、どちらの方向にも急激な価格変動から利益を得る可能性があります。私たちは、発表後のボラティリティの増加を活用するために、ストラドルやストラングルを検討しています。 私たちは、今後の上昇を支える強い機関投資家の関心があると見ています。過去1か月間にiShares Silver Trust（SLV）の保有量は2000万オンス以上の純流入を見ました。このことは、保有量が2024年第1四半期以来見られなかった水準に戻ったことを示しています。現在75のゴールド/シルバー比率も歴史的に高く、銀は金と比較してさらに上昇する可能性があることを示唆しています。 しかし、最近のS&Pグローバル総合PMIの54.8への急上昇など、堅調な経済データと対比しなければなりません。この基本的な経済の強さは、Fedがより慎重なトーンを採る可能性を引き起こし、非常に緩和的な見通しにポジションを取っているトレーダーを失望させる可能性があります。最近の中国の工業生産データも控えめな増加を示しており、これは産業需要を支持していますが、世界経済が崩壊していないという考えを強化しています。 要点: – 銀価格は$48.80にわずかに下落し、金利引き下げの期待が影響。 – 米国消費者物価指数データは、インフレが予測を下回る結果。 – 連邦準備制度の会合での金利引き下げが銀の需要を支える。 – 銀のオプション市場のボラティリティが上昇。

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