カナダドルは、トランプ大統領がカナダとの貿易交渉の終了を発表した後弱まりました。これはオンタリオ州政府が米国の関税を批判する広告を出したことに続く反応でしたが、市場への影響は最近のUSD/CADレンジ内に留まっています。 8月の小売売上データは1％の反発を見せ、予想通りでしたが、9月の速報データは減少を示唆しており、成長が鈍化していることを示しています。この状況は、カナダ銀行が今後の政策決定で25bpsの利下げを検討するきっかけになる可能性があります。

市場動向と分析

最近のUSDの上昇は潜在的なサポートを示唆していますが、中旬の高値からの上昇はチャートによって確認されていません。季節的な傾向がCADに否定的な影響を及ぼす可能性があり、USD/CADの抵抗レベルは1.4035と1.4080に notedされています。 他の市場の更新には、ダウ工業平均が軟らかいインフレデータにより記録的な高値に達したことが含まれています。金は、FRBの利下げの可能性が高まる中で反発し、AUD/USDは米国の混合データの中で安定を保っています。暗号通貨のニュースでは、ビットコイン、イーサリアム、XRPが安定した小売の関心を受けて勢いを増しています。 トランプ大統領が貿易交渉を終了したことで、カナダドルが弱まり、USD/CADの為替レートが1.3980に向かって進んでいます。しかし、市場の反応は限られたものであり、トレーダーはこれを関係の完全な崩壊ではなく政治的なポスチャリングと見なしているようです。この見解は、2018年のCUSMA交渉中に使用された強硬手段の記憶によって支えられています。

カナダ銀行と市場の反応

現在、来週のカナダ銀行の政策会合に注目が集まっています。特に、9月の消費者支出の速報データが減少を示した後ではなおさらです。オーバーナイトインデックススワップは、25ベーシスポイントの利下げの85％の確率を織り込んでいます。この動きは、CADにさらなる圧力をかけることになります。鈍化する成長見通しと新たな貿易不確実性が、中央銀行に明確な行動理由を与えています。 デリバティブトレーダーにとって、これは微妙な機会と言えます。市場の恐怖感が低く、VIXが16近くで安定している中のことです。USD/CADの1ヶ月のインプライドボラティリティは7.8％に上昇しましたが、6ヶ月のフォワードボラティリティは6.5％近くで安定しており、市場はこの緊張が短命であることを期待しています。これは、通貨ペアが広いレンジ内に留まるという見方を維持しつつ、ボラティリティの短期的な急騰を利用する戦略を示唆しています。 USD/CADの即時の技術的抵抗は1.4035、次に1.4080にあり、米ドルが日中の上昇を続ける場合に試されるレベルです。また、この時期に通常発生するカナダドルに対する強い季節的逆風を考慮する必要があります。過去15年間を振り返ると、CADは11月と12月において、ほぼ70％の確率でUSDに対して下落しています。 この動きは、柔らかい米国のインフレデータがダウ工業平均を新たな記録高に押し上げ、連邦準備制度の利下げに対しての賭けを強化している中で起きています。米ドルインデックス（DXY）は107を上回って堅調ですが、FRBからの今後の緩和の期待はその強さを抑える可能性があります。また、米国で進行中の政府閉鎖も不確実性を加え、長期的な方向性の取引を複雑にしています。

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