10月、アメリカの1年消費者インフレーション予想は予測と一致し、4.6%に達しました。このデータは、短期的なインフレーションに対する安定した見通しを示唆していました。 ダウ・ジョーンズ工業株平均は、アメリカのソフトなインフレーションデータを受けて最高値を記録しました。同時に、ソフトな消費者物価指数の数字が連邦準備制度の利下げの期待を強めたことで、金の価格も反発しました。

通貨市場は安定を保つ

オーストラリアドルとアメリカドルの通貨ペアは、アメリカの経済データが混合する中で安定を保ち、トレーダーの警戒感を反映しました。加えて、銀価格は49ドルを下回って推移し、連邦準備制度の利下げの見通しに支えられました。 EUR/GBPは4週間ぶりの高値に上昇し、イギリス銀行に対するハト派の期待を反映しました。一方、EUR/USDは1.1600以上で安定し、GBP/USDは1.3300を下回って弱含みました。 ビットコイン、イーサリアム、XRPは安定した小売需要を受けて勢いを得ています。JPMorganは、年末までに機関投資家向けにビットコインとイーサリアムに基づく融資を導入する計画です。

投資家に警戒を促す

投資家は市場取引には固有のリスクが伴うことを認識すべきです。財務上の意思決定を行う前に、個々の調査を行うことが重要であり、すべての取引および投資活動には経済的損失のリスクがあります。 1年のインフレーション予想が高い4.6%で推移しているため、市場はすでにこの持続的な圧力を織り込んでいます。月初めに発表された9月の消費者物価指数（CPI）レポートでは、前年同月比で4.8%の増加が示され、前月からのわずかな冷却を反映し、連邦準備制度の政策転換への期待を促しました。これは、今後のインフレーションデータの上振れが急激なネガティブな反応を引き起こす可能性があることを示唆しており、予想通りの数字ではそれほど影響がないかもしれません。 ダウ・ジョーンズが最高値を記録したことは、現在のインフレーションを超えて未来の利下げに焦点を当てる株式市場を示しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）が低下傾向にあり、最近では17を下回り、史上最高のポートフォリオをヘッジするためのオプション契約が安くなっています。トレーダーは、SPXのような主要指数に対して保護的なプットを購入することを検討すべきです。このラリーは、まだ到来していないより緩やかな金融状況の期待に基づいています。 金の価格が4,100ドルを超える強さは、利下げの見通しに直接応じたもので、非利息性の金属を保有する機会コストを減少させることになります。過去を振り返ると、2020年に実質利回りが急激にマイナスになり、金価格が急上昇したのと同様のダイナミクスを見てきました。デリバティブトレーダーは、連邦準備制度が11月の会議でより明確なハト派の転換を示唆する場合、このトレンドにレバレッジをかけたエクスポージャーを得るために金先物オプションのコールを利用できます。 混合経済データは、アメリカドルに不確実性をもたらし、AUD/USDのような通貨ペアを狭いレンジに保っています。EUR/USDが1.1600近くで安定しており、これは2023年末以来見られていない水準であり、潜在的なハト派の連邦準備制度と自国のインフレーション問題と格闘している欧州中央銀行との間に明らかな緊張があります。この環境は、重要な中央銀行の発表を前に主要な通貨ペアでストラドルを購入するなど、ボラティリティに基づく戦略に最適です。

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