10月、米国のミシガン大学による5年期消費者インフレーション期待は3.9%と記録され、3.7%の予想を上回りました。このデータは、連邦準備制度（FRB）による金利引き下げの可能性への懸念など、さまざまな経済動向の中で発表されました。 金融市場では、金が反発し、ダウ工業株30種平均が新たな高値を記録するなど、いくつかの動きが見られました。英ポンドは米ドルに対して下落し、1.3300の閾値を下回りました。一方で、仮想通貨市場は上昇し、ビットコインは111,000ドルを超えて取引され、イーサリアムやリップルなどのアルトコインも強気なトレンドを示しています。

銀行が仮想通貨を取り入れる

JPMorgan Chaseは、年内に機関顧客向けにビットコインおよびイーサリアム担保ローンを提供する意向を発表しました。この決定は、同銀行の政策が仮想通貨資産を受け入れる方向にシフトしていることを反映しています。米国では政府の閉鎖が続いているものの、連邦準備制度が早期の金利引き下げを選択するだろうという期待が残っています。 ミシガン大学の5年期インフレ期待は3.9%と予想を上回りました。この驚きのデータは、消費者がインフレが今後も持続するだろうと考えていることを示唆しています。これは、最近の市場の物価圧力が和らぎ、金利引き下げが迫っているというストーリーに挑戦するものです。 これは、連邦準備制度の次の決定を非常に難しくします。以前は金利引き下げへの広範な期待がありましたが、この新しいデータはFRBに強気に踏みとどまる理由を与えます。CME FedWatchツールの確率はすでに変化しており、短期金利引き下げの暗黙の確率は、先週の70%超から今朝は約45%に低下しています。

市場のボラティリティと通貨への影響

トレーダーは、市場のボラティリティの急増に対する保護を購入することを検討するべきです。VIX指数はすでに17に上昇しており、最近の安定した動きからの顕著なジャンプとなっています。2023年と2024年の高インフレ時の市場の急激な変動を振り返ると、予想外のインフレデータが市場をすぐに動揺させる可能性があることが分かります。 通貨市場において、このニュースは米ドルを強化します。慎重なFRBは米金利を長期間高止まりさせる可能性があり、EUR/USDなどのペアは1.1650のレベルから下落することになります。同様に、GBP/USDは1.3300を下回り、イングランド銀行の金利引き下げに賭ける動きがFRBの慎重さに対してより明確に見られるようになっています。 商品市場においては、見通しがより混合的になっています。金は以前に金利引き下げの期待で4,100ドルを超えて上昇しましたが、ドルの強化と高金利の可能性は大きな逆風を生じさせています。デリバティブトレーダーは、金のロングポジションに対して潜在的な下落に備えてオプションを使用することを検討するかもしれません。 仮想通貨市場はやや分離しているように見え、ビットコインは機関投資家の採用が進んでいる中で111,000ドル以上を維持しています。しかし、タカ派的なFRBのサプライズによって引き起こされる市場全体でのリスク回避ムーブがデジタル資産にも影響を及ぼす可能性は依然としてあります。これまで見られた安定した小売需要が、機関投資家のセンチメントの大きな変動を吸収するには不十分な可能性があります。

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