EUR/USDは北米時間中に1.1617の周りで安定しており、市場は米国のインフレーションデータを待っていました。米ドルは0.05％以上上昇し、ユーロは1.1585の安値をつけました。 薄いデータの発表が価格の動きを抑制しており、米国の既存住宅販売が予想以上に増加しました。トランプ大統領のアジアのリーダーとの今後の会談や、進行中の米政府の shutdownも市場の注目に影響を与えています。

市場の期待とデータの発表

トレーダーは米国の消費者物価指数（CPI）データを予想しており、3％以上の上昇が見込まれています。ヨーロッパでは、消費者信頼感が10月に-14.9から-14.2にわずかに改善しました。 ユーロは日本円に対して最も強く、ユーロは複数の主要通貨に対して価値が上昇しています。ヒートマップでは、ユーロが他の通貨に対してどのように変化したかを示し、トレーダーが情報に基づいた意思決定を行えるようにしています。 EUR/USDは、米国のCPIを前にして控えめであり、米ドル指数は0.06％上昇しています。今後の連邦準備制度理事会の決定が注目されており、金利引き下げの可能性もあります。欧州中央銀行の評論家たちは、将来の金利変更に関してさまざまな観点を持っています。 振り返ってみると、市場はEUR/USDの1.16レベルの周りで安定しており、主要データを待っていました。2025年10月24日、通貨ペアは1.07付近のはるかに低い範囲で取引されており、基本的な環境がどのように変化したかを示しています。これは、過去数年にわたるドルの長期的な強さを示しています。

インフレーションと金利政策の影響

当時は、米国のインフレーションが3％以上に跳ね上がる可能性についての不安がありました。今では、インフレーションははるかに持続的であることがわかり、最新の米国CPIデータは2025年9月に stubborn な3.5％に達しました。この継続的なインフレーションは、中央銀行に思いもよらなかった政策を維持させる要因となっています。 特に注目すべきは、トレーダーがその当時、連邦準備制度理事会の金利引き下げを4.00％近くまで織り込んでいたことです。実際、FRBはここ5四半期連続で主要金利を5.00％から5.25％の範囲に維持しており、インフレーションがターゲットに戻ることを確保しています。この広範で持続的な金利差が、EUR/USDにとって主な圧力要因となっています。 ヨーロッパでは、ECBのハト派とタカ派の間の論争が、予想以上に積極的な政策につながりました。しかし、ECBの預金金利が4.00％で、最近のユーロ圏製造業PMIが50ポイントのレベルを下回り収縮を示しているため、ユーロは地盤を固めるのに苦しんでいます。アメリカと比較した際の経済成長の持続的なギャップが、ユーロの潜在能力を制約し続けています。 今後数週間の戦略においては、この歴史が市場の期待が大きく誤り得ることを思い出させています。現在、EUR/USDオプションの1か月のインプライドボラティリティは7.5％と低く、来週の米国の先行GDP報告を前にストラドルを購入する機会を見出しています。これにより、データが市場を驚かせた場合、どちらの方向へも重要な価格の動きから利益を得ることが可能となります。 この持続的な金利差を考慮に入れると、このギャップから利益を得る戦略も考慮すべきです。EUR/USDの先物契約を売却することで、低金利通貨をショートにし、高金利通貨をロングにすることから得られる利息を収集することができます。これは、特定の方向性をかけるのではなく、進行中の中央銀行の政策の違いから利益を得る低リスク戦略です。

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