金価格分析 金価格は$4,145に上昇し、2日続けての下落から1.10%以上上昇しました。この急騰は、トレーダーが米国の消費者物価指数（CPI）データの発表に備え、また米国のロシアに対する制裁を含む地政学的緊張の中で起こっています。 火曜日には5年ぶりの最大の単日損失を記録しましたが、金は今年57%上昇しています。市場参加者は、9月の米国CPIレポートを予測しており、3.1%の前年比上昇を見込んでいます。 さらに、米ドル指数は0.13%上昇して99.01になり、米国10年債利回りは3.997%に上昇しました。しかし、金価格はこれらの動向に影響されていないようで、2026年第4四半期までに平均価格が$5,055/オンスになるとの予測が示されています。 金価格は$4,161のラインを超えると$4,200を試す可能性があり、サポートレベルは$4,100と$4,059です。世界金協会は、中央銀行が2022年に約700億ドル相当の1,136トンの金を購入したと述べています。金の価格は、地政学的な不安定さや金利など、さまざまな要因に影響されます。 資産は通常、金利が低下すると上昇し、強いドルとともに下落します。金は米ドルおよび国債と逆相関の関係にあり、ドルが弱くなると上昇する傾向があります。 米国インフレーションの洞察 明日の米国のインフレーションレポートが主要なイベントであるため、金は$4,100以上で安定しています。市場は3.1%のCPIを見込んでいますが、先週示された予想を上回る生産者物価指数は、上振れサプライズのリスクを示唆しています。これは、今後24時間が短期的な方向性にとって重要であることを意味しており、予想以上の数値が出れば、すぐに金は$4,000に戻る可能性があります。 興味深いことに、金の急騰は、通常の強いドルと上昇する債券利回りといった逆風を無視しています。これは、地政学に対する恐怖と安全への逃避が、現在の支配的な力であることを示しています。世界金協会の最近の2025年第3四半期レポートでは、特にアジアの中央銀行がさらに260トンの金を購入したことがこの構造的需要の仮説を裏付けています。 市場はすでに、今年の残りの期間において50ベーシスポイントの連邦準備制度金利引き下げを見込んでおり、貴金属にとって大きな追い風となっています。2022年と2023年に見られた攻撃的な利上げサイクルとは異なり、連邦準備制度は今や世界的な成長の鈍化により、より制約を受けているようです。経済の弱さを示す兆候があれば、これらの利下げ期待は加速し、金はさらに上昇するでしょう。 $4,200のレベルに向けての継続的な上昇を狙う方には、コールオプションの購入が明確な戦略となります。しかし、CPIの発表前に暗示されるボラティリティが高いため、前払いコストを抑えるためにブルコールスプレッドの方が賢明かもしれません。これにより、上昇の可能性を捉えつつ、インフレデータが予想以上の数値を示し、金が後退する場合のリスクを定義できます。 リスク管理戦略 一方、CPIが予想より強いと考える場合、$4,000のサポートレベルへの急反落を引き起こす可能性があります。プットオプションの購入やベアプットスプレッドの設定は、ロングポジションに対する効果的なヘッジ手段や短期的な下落に対する投機の手段として有効です。火曜日の急激な売りは、この市場がいかに迅速に転換するかを思い出させます。

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